十六家实力机构本周投资策略精选(2)

　　震荡或许加剧短期仍需谨慎

　　⊙广发证券

　　本周市场将是较为复杂的一周。一方面，周三将公布各方翘首以待的美国2007年四季度主要经济指标，联储议息会议也将召开，相关指标以及联储降息幅度是否符合预期将是十分关键的。另一方面，即将迎来传统新春佳节，持股过节还是持币过节的争论又将四起。由于外部市场存在较大的不确定性，A股市场的震荡或许会加剧。

　　操作策略上，我们认为投资者短期仍需保持谨慎，控制仓位。我们看好大幅调整之后的A股在年报和季报行情下的表现，3月份是较为安全的建仓或加仓时机。对于行业选择，应买入消费类股票，回避周期性行业，仍可以关注超跌后的蓝筹股与年报、季报配合下的投资机会，比如金融、地产、能源等。继续关注通胀预期上升下具备涨价题材的化工、大农业等行业。

　　现在基本可以算是一个底部

　　⊙天相投顾

　　对A股市场一定要从大的趋势或者周期角度来看待。从大的趋势角度，目前仍然处于牛市周期，但相对2007年来讲，目前处于上涨放缓阶段，或者慢牛阶段。价格上涨趋缓意味着震荡局面会比较强，这是2008年市场最主要特征。

　　从政策或者行政调控角度来看，流动性是不稳定的，政策改变股市预期，流动性可能会瞬间消失，这就增加了政策或者行政调控的难度，政策的不确定性成为左右近期市场的重要因素之一。从市场基本支撑角度，我们认为现在基本上可以算是一个底部，但也不排除因为恐慌性导致瞬间下跌。从投资机会角度，现在应该是合理选择投资品种的时候。

　　本周盈利预测及评级表中，新增三友化工、华东医药、东源电器、宁波海运和新华百货5家公司的投资评级，上调万丰奥威、宗申动力、下调京东方A的投资评级。盈利预测方面，上调贵州茅台、*ST东方A、民生银行、南京银行、兴业银行和东百集团6家公司的盈利预测，下调西飞国际的盈利预测。

　　继续震荡年线可能接受考验

　　⊙中原证券

　　在宏观面政策预期明朗之前，大盘依然难有起色，预计后市大盘仍有震荡可能，年线可能接受考验。当然随着大盘连续下跌，市场风险也正在快速集中释放。我们认为，2008年的证券市场可能存在很大的不确定因素，但中国牛市的中长期预期依然没有发生改变，相信经过充分合理的调整之后，市场在2007年报以及2008年一季报业绩增长基础上有望再度走强。而那时的市场将更加理性和稳健，价值投资理念将继续深入人心。经过此轮暴跌之后，预计市场热点可能逐步转到2007年报上来，届时围绕高成长、高送配以及低估值将成为下阶段行情主线。虽然大盘股出现了整体下挫，但是许多小盘股表现依然较强，预计近期小盘股仍有望轮番走强，但投资机会已经越来越少。

　　春节前市场将短期调整到位

　　⊙上海证券

　　前期我们认为，市场整体宏观面和政策面不容乐观，未来仍将面临渐次加大的紧缩力度，美国次贷危机将对中国市场形成滞后影响。2008年的第一次大跌一方面是市场服从基本面、政策面的良性表现，另一方面也是服从于2007年10月所形成的6124点高位的中期调整趋势，快速调整之后释放了部分市场积聚的风险因素。但上周市场下挫速度幅度均超出我们预期，主要是中国平安的巨额融资方案直接成为市场下跌的导火线。但我们也由此间接看出，市场调整也许是政策并不反对的，这也是大跌之后并没有出现明显“托市”行为的原因。

　　我们认为，农历节前市场总体处于逐步企稳和回暖氛围中，市场将短期调整到位，并将运行于年线到4900点之间的宽箱体中，技术上力图回补本轮第二个下跳缺口，同时在此区域中填补成交量，多方将获得暂时的喘息机会。节前可适当持有五成仓位操作和过节，保持进退自如。但由于在国内长假期间，国际市场仍在交易中，不确定因素依然摇摆不定，故谨慎仍较为必要。

　　整体大幅反弹前提并不充分

　　⊙东海证券

　　我们认为本周市场整体大幅反弹的前提并不充分，受资金面和政策面影响，近期市场仍将以震荡为主，市场热点将在板块中切换。因此，在操作策略上，我们建议投资者在本周仍需谨慎，对于近期出现反弹的金融、地产股可进行选择性操作。对于金融股在政策明朗下可以择机介入，但对于地产股仍提醒投资者要关注政策风险，以谨慎为主。对于短期内面临调整压力的内需类行业，在长期看好的同时可进行短期波段操作。重点关注：1、年报中存在超预期的行业与个股；2、受益于人民币加速升值、年报业绩大幅提升且近期存在超跌反弹可能的金融股；3、具有重组传闻的中国联通、3G板块等股票，回避市场提前预支预期的个股。

　　无需悲观结构性行情可期待

　　⊙招商证券

　　次贷危机与宏观调控并不改变中国经济增长趋势与牛市基础，只是引发了投资者对不确定性的强烈担忧。这种情绪的蔓延和持续使上半年市场再度大幅上涨的可能性不大，宽幅震荡将是主基调。我们强调在大幅下跌之后已经无需悲观，结构性行情仍可期待。我们建议关注一汽轿车、兴业银行、中远航运。化工方面，国家对化肥的价格管制影响主要体现在氮肥大厂商的出厂价上，在短期内有一定抑制作用，但由于成本原因和小厂商的提价积极性，化肥价格仍然具有一定的上升动力。相对看好供需偏紧的钾肥、纯碱和草甘磷，关注盐湖钾肥、新安股份、三友化工、双环科技。

　　短期尚不具备持续做多条件

　　⊙德邦证券

　　由于外围市场系统性风险急剧恶化，并扩散波及国内A股市场，沪深两市上周分别大幅下挫418.8点和837.4点，下跌8.08%和4.65%，量能与前一周大体持平。由于连续两周大幅下跌，市场原有的上升通道格局遭到了完全破环，转而进入下降通道之中。目前来看，基本面、技术面、政策面、资金面和外围市场环境等各方面因素仍然不乐观，市场短期内尚不具备持续做多条件。即便如此，我们依然认为短期调整并不改变中期牛市格局，2008年上半年的系统性机会仍然存在。投资者短期内应该逢高降低仓位，等待市场环境的转暖之后再选择优质板块逐步建仓。重点配置板块仍为大消费类中的商业零售、农业、食品饮料、金融和医药以及小市值科技成长类个股。