多空分歧加大5200点附近面临调整

　　浙江利捷 周国飞

　　大盘继续保持了阳线的攻势，周二沪指在低开之后，快速回探低点至5058点，随后形成多轮震荡走强之势，并一度站上5200点上方，最终收盘于5194点。截目现在，沪指已经连收七阳，但深沪两市相比较而言，周二却明显出现了沪强深弱的走势，深成指在周二下挫66点。早在周一深成指涨幅也是大为减弱，成份指数最高突破18000点，近两个交易日的震荡甚至回调，预示着高位压力也逐渐产生。而从个股涨跌数量来看，近两个交易日个股普遍跌多涨少，沪指至所以能够持续收阳，都主要依靠指标性蓝筹股的护盘。随着多空分歧的进一步加大，市场买盘力量也将相对谨慎，因此，我们认为短线大盘虽然仍将存在持续走高的可能，但上攻的力度将明显放缓，并可能在盘中出现类似周二的大幅震荡走势。

　　在周二的盘面中，市场热点主要集中在两大方面，其一是有色金属股的不断突破，中国铝业在周二再度涨停创出历史新高，而山东黄金、中金黄金、包头铝业等均是涨停收盘。有色金属股产生出一系列的整体攻势， 而这种攻势在近二个交易日大有加速之势。不可否认，此类资源股基本面显示出很强的上升态势，也存在大批量机构集中锁仓的迹象。但当大部分有色金属股股价突破40元，并有多家个股冲上百元大关或接近百元。可以明确的是有色金属板块已经成为目前市场上最贵的个股群体，即使业绩再出色，其平均市盈率也发力突破55倍。有色金属股中泡沫显然也在形成，按照目前的炒作气氛，目前有色金属股的价值型上涨早已结束，取而代之的是资金空拉的比富神话。中国铝业短短七个交易日，大涨50%以上，包头铝业、山东黄金等的同期涨幅也超过40%。有色金属股的疯涨已经不能用基本面来说明，因此，即使短期此类个股仍将可能保持活跃，但随后出现的调整幅度也将是巨大的。市场风险在快速疯涨之后，也必然存在释放的可能。

　　第二，在近期的行情中，周边市场也稳步反弹，受到个人直接投资港股时代的开始，港股创出历史新高。部分国企股更是大举高走，中铝、青啤港股均在近期火暴拉高。同样引发的还有中字头A股的群起上攻。周二中国人寿巨量封上涨停，中国国航盘中冲击涨停板，中石化、中国联通等也是一时走强。无论是A股引动港股，还是港股牵动A股，H股板块的联动效应正在逐级产生。中国平安A股已经站上百元，H股突破80元，均是创出上市以来的新高。在市场资金两头撬动的情况下，短线H股板块的仍将存在高度活跃的可能。一些价位较低的H股品种，后市补涨预期强烈。

　　一方面是有色金属等个股的活跃，另一方面则是大批量个股的阴线调整。市场虽然未体现出很强的“二八效应”，但潜在的个股调整的压力已经越来越明显。指数固然可以凭借几只大盘股连续收阳，但大部分个股却已经是“曲高喝寡”。 因此，在目前的操作上，投资者必然保持一定的耐心。部分个股的疯涨虽然能够形成短线的赚钱效应，但大举追涨却存在较大的市场风险。建议投资者在当前位置可考虑逢高派发部分获利品种，同时适当轻仓选择一些价位不高的大盘指标股，等待后市探底所带来的建仓机会。