强者恒强阶段 新高迭创时期

　　三元顾问

　　做多依据：

　　一、蓝筹板块不倒，大盘行情不断。

　　周一大盘蓝筹再次发威，中国联通大涨6.01%，钢铁、金融板块继续上扬，金融、保险板块尤其是银行股无疑是推动本轮行情一路上扬的中坚力量。该板块的业绩增长表现在各行业中也是拔得头筹。，由于基金在蓝筹股中持股比例较重，并且持股结构比较分散，这决定了权重蓝筹的调整幅度不会很大，因此，大盘很有可能以不跌指数的结构性调整来完成整理。并且随着有色、钢铁、石化等蓝筹股群起上攻，大盘行情将向纵深挺进。

　　二、中报业绩超预期，股指上涨节节高。

　　从中报的披露情况看，中报本周收官净利猛增七成，大蓝筹集体超预期推动本轮行情一路攀升。今年的中报披露即将于8月31日落下帷幕，截至上周五，已披露2007年中报的1159家上市公司总计实现净利润2261亿元，可比样本同比增加70.45%。今年中报业绩增幅超过七成已成定局，中报业绩超预期表明了上市公司的盈利水平有了长足的发展，这样会使得市盈率在股价不断抬高的同时，反而会出现降低的良性循环，更有利于大盘的不断攀升。

　　做空依据：

　　连续阳线指标超买，获利回吐压力渐显。

　　大盘已经突破5000点关口，并已经出现了6连阳，短线的获利筹码已经相当丰厚，由于在连续阳线之后，技术指标也处于超买状态，毫无疑问将对投资者产生较大的恐惧压力，市场的宽幅震荡调整也许随时就会降临，并且当前的热点转换快，“28”与“82”现象轮换迅速，各板块持续性不好，虽然个股行情居多，可操作难度增大，因此对目前的行情还需要有耐心，待大盘恢复到理性状态的时候再选择优质个股介入，这样可以避免追涨买入即被套的无奈。

　　二、AH价差隐含反常，5000过后风险加大。

　　虽然大盘已经突破5000点心理关口，可是A股虽涨，但也有四成个股下跌，表明高位投资者较谨慎。但也有反常的现象值得注意，这便是含H股的A股，该板块AH股间的价差已经相当大，虽说港股上涨会带动H股，但和大盘反差如此之大还是令人奇怪。根据以往的经验，当市场有传闻放宽QDII的消息后，大盘就随之狂跌，这说明内地居民炒港股确实是利空，所以说近日A股超强很反常。大盘存在一定危险，危险最大的应是带H股的个股，投资者谨慎对待。

　　一目了然：

　　大盘继续攀升后已经出现连续6连阳，虽然不排除短期震荡修复指标的可能，但是中长期的向上趋势不变，投资者在当前时候应该精选