三元顾问：欲穷千里目 更上一层楼

　　三元顾问

　　一、关键趋势：

　　从股市的运行趋势上看，周一大盘冲高回落，上升通道的上轨线形成技术和心理双重压力，强大的获利盘急需消化，后市的震荡格局有望进一步深化。

　　消息乾坤：

　　偏多消息：《中国证券报》报道，最近，重庆市政府要求在2008年以前实现10家大型国企集团整体上市，并力争在"十一五"期间，创造条件再推动10多家国企集团逐步整体上市。我们认为，央企整体上市对整个市场具有很好的推动作用，有利于市场的稳定发展，重庆市政府的即定目标将给重庆市上市公司带来重大的发展机遇。

　　偏空信息：《中国证券报》报道，中银国际首席经济学家曹远征25日表示，个人直接投资港股最快9月初就可以成行，甚至不排除本周内即开通。中银国际正与相关机构积极筹备。我们认为，直投香港股市的政策，尽管短期来看，资金流出量不会很大，但长期来看，还是会对股价相差甚大的国内市场产生较大的影响。

　　二、热点解密：

　　周一有色股彰显强者恒强的龙头风范，云铝股份、包头铝业、中国铝业等七只有色股封于涨停，涨幅在9个点以上的有四只，我们认为有两大原因起到了决定性的作用，第一是外在的诱因。世界黄金协会日前公布的最新季度报告显示，2007年第二季度，全球金饰、零售投资和工业领域对黄金的需求按美元计算均创新高。全球可确认的黄金需求按吨数计算达922吨，比去年同期上升19%，按价值计算达198亿美元，同比增长27%。这一消息直接触发有色股出现大涨；第二是内在的主因。目前有色金属股的平均动态市盈率大体落在20倍至30倍之间，其动态市盈率足以与煤炭股、钢铁股等品种相媲美。而目前新多资金入场的路线图主要就是低估值品种，包括煤炭股、有色金属股等品种。所以，在资金流向的力量牵引下，有色金属股成为多头资金一个有力的牵引大盘向上的工具。

　　大行手记：

　　周一造纸板块继续犀利的攻势，凯恩股份封死涨停，博汇纸业、金城股份、华泰股份等涨幅在9个点以上，对于造纸板块长江证券最新的研究报告认为，人民币持续升值的收益行业在人民币一再升值的大背景下，地产股、金融股近期成为优质蓝筹持续大幅上攻的领头羊，万科股价在短短几周内接近翻番，地产龙头股的超强表现，充分显示

人民币升值带来中国资产重新估值的巨大魅力。而对于原材料主要依赖进口木浆的我国造纸企业而言，同样受益于人民币持续升值。我国生产高质量纸张的企业在制造过程中高度依赖纸浆和废纸进口，这意味着今后，他们的进口成本将大降。可以预见，造纸类上市公司尤其是对进口纸浆和废纸依赖度高的公司，在人民币持续升值的过程中其业绩将明显受益。对此，二级市场做出的积极反应，是完全正常的应有反映。

　　三、操盘攻略：

　　大盘在5200点下方展开大幅震荡走势，多空双方的争夺愈加激烈，从战略上可重点关注金融、地产，从战术上可适当关注超跌低价和

化工股。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。