个股走势将现分化

　　尽管中国人民银行宣布从昨日起年内再次上调金融机构人民币存贷款基准利率，但周三深沪大盘并未受到年内第四次加息的冲击，全天表现为低开高走、强势震荡攀升的格局，两市股指继续刷新行情新高。其中上证综合指数强势逼近5000点整数大关，盘中高点4999.19点与5000点关口仅仅相差0.81个指数点；而深成指更是大涨2.8%创出17446.10点行情新高。值得投资者关注的是，虽然历次加息等紧缩性政策的出台都没有阻碍大盘的强势震荡攀升的运行趋势，但管理层突然加息的举措仍需仔细斟酌，尤其是一系列紧缩性政策的叠加效应仍有待进一步观察。

　　今年以来，央行已分别在3月18日、5月19日、7月21日三次加息，仅仅相隔一个月，昨天央行突然宣布再度加息，确实出人意料。一方面，此次加息的时点确实比较敏感，首先上证综合指数处于5000点整数关口附近；另一方面，国家外汇局日前刚宣布批准个人直接投资境外股市将在天津滨海新区进行试点，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外

证券市场，投资规模不受年度5万美元的购汇总额限制。持续紧缩性的政策和过剩流动性的分流究竟会否对市场资金面造成重大影响值得投资者密切关注。当然，与历次的紧缩性政策出台的目的较为一致的是，都不是直接针对

资本市场的调控，对于年内第四次加息，央行指出其目的在于合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。从这个角度和实际影响结果来看，紧缩性政策的持续出台并没有冲击A股的运行趋势。

　　值得一提的是，从周三尾盘的走势来看，5000点整数关口仍对市场心理构成一定的负面影响，特别是央行年内第四次加息后一系列紧缩性政策的叠加效应有待进一步观察。但可以肯定的是，随着指数的持续高位运行，未来热点及个股走势的分化将成为必然趋势。实际上，从近期公布的中报数据来看，包括QFII和基金在内的机构投资者都进行了明显的调仓，从其调仓的方向和思路来看，更注重上市公司的成长性以及包括优质资产注入与整体上市等外延式的增长机会。(广州万隆)

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