8月20日机构全天热点板块透析

　　证券通

　　周一的报复性反弹气势凌人，不过量能倒是没有出现明显的放大，所以这种上涨能否具有延续性还需要斟酌。随着次级债的危机影响，更多的人会把目光放到外围市场的走势上，但是简单的看外围市场的涨跌并不利于国内市场的操作，因为各国之间股市的影响因素不同，如果没有一个影响全球股市的共同因素(比如本次的次级债)，那简单的看外围市场涨跌可能会成为捕风捉影。我们认为与外围市场做联系，可主要把具有AH股的公司两地股价做对比，毕竟两个市场的股价之间存在溢价是肯定会有影响的。

　　目前市场的估值水平，国内的算是比较高的，因为到上周位置，国内指数的静态估值水平比香港国企指数的估值高出141%。这种估值压力依然不容忽视。现在多数股价涨高，特别是本轮上涨以来的蓝筹股价格。我们知道，最新发售的新基金总量巨大，而基金开户数也反应出基金市场的扩容，那么这么大的资金量，如何去进入这个市场是个大问题。显然现在的价格去买大盘股不核算，而去买小盘股不可能。所以，要么这些新基金去老基金的抬轿子，接它们的盘，要么把股价打一下再建仓，无论这两种任何的方式，对于普通投资者来说，都是风险加大的过程。所以，不追涨，不杀跌是目前的投资要点。

　　周一的大盘蓝筹股可谓是风光无限，银行、钢铁、地产均是领头羊，不过虽然它们的业绩是不容质疑的，但是价格高了依然是风险。除非你是打算做个忠诚的股东，否则还是不要轻易去所谓的“价值投资”。价值投资真正意义在于找到股价被低估的