新兴奋点出现 大盘名弱实强

　　渤海投资研究所秦洪

　　近期上证指数明显出现欲振乏力的走势，昨日上证综指更是大幅向下跳空24.86点开盘，这在近期走势较为罕见。随后因港股恒生指数急挫，使得跌幅迅速扩大，上证指数最低探至4710.31点，收于4765.45点，下跌104.43点，深证成指亦大跌1.65%，成交量为1298.9亿元，不过，两市个股涨多跌少，做多激情依然不减。

　　强势特征明显

　　虽然我国资本市场尚未完全对外开放，但A股市场受周边市场的影响越来越大，尤其是QFII、QDII等相关制度建立之后更是如此，所以，近期A股市场在周边市场一片凄风惨雨的境地下，仍然保持着相对强势的走势，实属不易。

　　而且，昨日上证指数虽然下跌104.43点，在日K线图上收出一根长阴K线，表面看来似乎有破位的征兆。

　　但奇怪的是，市场并未现恐慌性杀跌盘，反而出现了相当强势特征，一方面是因为沪市出现上涨家数大于下跌家数，上涨家数是487家，下跌家数却只有392家，显示出昨日上证指数的下跌主要是指标股的下跌，而非市场主流资金的主动做空式的下跌。另一方面则是涨停板家数迅速拓展，昨日两市共有35家个股达到10%涨幅限制，显示出主流资金的做多激情并未过多地受到周边市场的影响，看来，在昨日A股市场指数出现调整的背景下，实质上却是强势特征暗流潜涌。

　　资金面依然充沛

　　现在的问题是，这种名弱实强的走势会否推动A股市场摆脱周边市场的暴跌阴影束缚？对此，笔者认为有两个问题需要解决：

　　一是周边市场不能持续暴跌，如果引发新一轮的经济危机，那么，A股市场显然是难以独善其身的。毕竟A股市场的宏观经济晴雨表功能愈发明显，而我国宏观经济的三驾马车之一就是出口，因此一旦以美国为代表的西方发达国家经济因次级债券的影响而出现经济危机，必然会影响到我国宏观经济的发展，从而抑制A股市场的发展空间。

　　二是A股市场的资金面是否充沛。因为在银行股等拥有H股的指标股出现调整之际，如果A股市场的资金依然充沛，这部分资金必然会制造新的市场热点，从而推动着A股市场出现新的领涨动力，赋予A股市场摆脱银行股等一线指标股调整的动能。

　　就目前来看，上述两大问题并不会影响到A股市场的走势，一是因为各国央行已纷纷注资，次级债券是很难引发经济危机的。二是目前新基金发行非常火爆，在本周三发行的华安策略优选基金在一个交易日的集中申购金额就超过700亿元，所以，目前A股市场的资金也不成问题。

　　悄现两大热点

　　正因为如此，在昨日A股市场上，市场悄然出现了两大新热点：

　　一是电子信息产业股，包括士兰微、中科三环、北矿磁材、华东科技等个股涨幅居前，显示出科技股在行业亮点的推动下已有展开新一轮升势的可能性。尤其是关于触摸屏井喷的销售势头以及平板电视进入普及阶段所带来的电子信息产业的快速发展有望成就科技股的一轮新行情。

　　二是中小市值的高成长股，在近期盘面中，小市值的高成长股已成为多头新的兴奋点，比如说大橡塑、方圆支承、巨轮股份等得益于行业高成长所带来的乐观成长预期的做多动力而在近期反复震荡走强，在其日K线图上则显示出多头资金的持续涌入。

　　看来，市场完全有望在这些新兴奋点的推动下，反复震荡趋强，牵引着上证指数走出周边市场急挫的阴影。

　　关注新兴奋点

　　正因为如此，在实际操作中，笔者建议投资者作两手准备：

　　一是密切关注美国次级债券风波的影响，防止进一步扩散所带来的调整压力。

　　二是重点将仓位逐渐从银行、地产等主线中移至目前新资金所倾力打造的新兴奋点中，比如说近期持续放量震荡走强的中小板块强势股就可跟踪，尤其是巨轮股份、方圆支承、久联发展、南岭民爆等行业发展前景乐观的个股更是如此。另外，对电子信息产业的士兰微、中科三环、华东科技等品种也可低吸持有，说不定在该板块中就有望诞生出新的黑马股。