九连阳昭示行情刚到半山腰

　　早报记者孙晓旭

　　“蓝筹行情肯定是带指数的。”与德邦证券分析师古敬东的观点相符，本轮行情以来，在蓝筹板块的接力上涨中，沪市维持了异乎寻常的强势姿态。截至昨天，上证指数已连续9天以阳线报收，并且，此前一蹶不振的题材股也出现了重新活跃的迹象。

　　对此，分析人士指出，这意味着经过连续逼空式上涨，新一轮行情已逐步得到投资者的认同，市场将进入一个热点和走势更为明朗的新阶段。其间，题材股的短暂活跃乃至大盘的震荡只是行情进行阶段切换的过程，作为主流热点的蓝筹股经过休整后有望重拾升势。

　　行情在分歧中发展

　　昨天，38只

　　这一现象所折射的是行情发展到今天，市场对蓝筹股的分歧已相当明显。“上证指数从4500点向5000点冲刺的过程，是市场对高估值状态愈加敏感和脆弱的阶段。”友邦华泰上证红利ETF基金经理张娅称。

　　为此，多家券商对市场的短期走势表示谨慎。“再有价值的股票也存在高估的时候，买入价格至关重要。”广发证券认为，大盘持续上涨空间有限，在技术调整及紧缩预期之下，大盘可能顺势进入盘整阶段。

　　不过，手握“真金白银”的基金却显得相对乐观。汇添富均衡增长基金经理庞飒称，我们不惧市场震荡而敢于持股。中欧基金则直截了当的指出，目前市场的相对估值水平仍处于合理范围。

　　对此，市场人士指出，行情只有在分歧中才能进一步发展，没有分歧的市场才是真正值得担忧的。事实上，就在一个月前，人们还在为“双底”或“三底”而争论不休，如今，上证指数距5000点已一步之遥。

　　权重蓝筹股中场休息

　　“现在正处在行情的间隙。”德邦证券分析师周亮认为，经过连续逼空式上涨，尤其是沪指已走出9连阳，蓝筹股的短期涨幅已经很大，需要进行休整。并且，主力资金无法通过一味拉抬权重股完成“出货”，关键需要获得市场认同，吸引更多资金入场。

　　周亮所称的“行情间歇”背后是行情的阶段转换，即从连续收阳的缩量逼空转向逐步放量的震荡上扬。从以往走势看，上证指数于去年6月15日开始连拉11根阳线宣告了本轮牛市的开始。

　　这之后，在牛市的第一波行情中，上证指数于去年11月14日开始连拉8根阳线。随后，大盘经过4天的震荡整理后重拾升势，市场成交额也从此前的300亿左右放大到了500亿左右。

　　今年上半年也是如此。当时，上证指数于3月23日开始再次连续走出8根阳线。随后，市场成交额一路从此前的1000亿左右放大到了5月份的2500亿左右。

　　并且，在前两次行情中，上证指数从连拉阳线到遭遇阶段性调整，其间分别上涨了约30%和32%，市场成交额则分别相应放大了一倍以上。

　　正是因此，分析人士指出，虽然市场分歧有所放大，但连续逼空只是大盘的预热，基金也刚刚完成建仓，行情还处在“半山腰”的位置。目前，是如何使市场情绪得到有效调动。

　　对此，曾“重伤”散户投资者的题材股重新活跃可能最为有用。昨天，在吉林敖东和辽宁成大联袂涨停的刺激下，整个参股金融板块活跃异常，包括长江投资、浦东建设等在内的交叉持股也走势亮丽。此外，整个ST板块只有2只个股下跌，涨停个股则达到了19家。

　　基金新兵整装待发

　　“题材股的行情只是暂时的，市场主流热点要发生转变没有这么简单。”周亮指数，虽然昨日两市罕见的出现了“八二”现象，但市场成交额却大幅缩减，为近一周的最低水平，这显示题材股的活跃没有得到认同。

　　事实上，尽管蓝筹股近期表现疲软，但钟情于它们的投资基金并非已力不从心。中登公司公布的数据显示，本月以来，两市新开基金账户数快速攀升，从月初的5万户左右一路提高到了近日的10万户左右，而这一数字在上月同期仅为3万户左右。

　　与此同时，昨天发行的中邮核心成长基金，发行首日认购额就达到了600亿元。原计划8月15日拆分的鹏华价值优势基金则“未拆即罄”。

　　此外，数据显示，基金上周在沪市再度大举加仓，净买入高达135.5亿元，创12周以来新高，银行、高速、航空依然受到青睐。

　　显然，基金的行动表明了它们对行情的乐观态度，而一旦走势明朗，这些新增资金未必不会成为推动大盘继续走高的力量。