大象狂舞可能成为市场的隐患

　　世基投资 罗燕苹

　　周一沪深两市大盘演绎出截然不同的两种走势格局。沪市继续在权重股的拉动带领下，刷新历史高度，如期突破4800点整数关口，最高冲至4872.55点。而再观深市则与沪市走势完全相背离。由于该市场的权重股构成并非市场主流热点，特别是以万科A为首的深市地产股的集体休整直接导致了深成指全天走势行情偏弱。股指在盘中也曾一度有超过400点的最大跌幅，临近收盘时仍有逾200个点的跌幅。两市最终以一阴一阳的两种形态报收，两市合计成交额比上周五有所放大，共计2,360.17亿元。

　　今天的消息面相对偏暖。8月11日，新华社发表了标题为《证券市场健康稳定发展》的关于当前经济社会形势的述评文章，充分肯定了中国证券市场所取得的巨大成绩，市场各方面分析人士认为，在多空对峙分歧较大的关键时刻，新华社这篇述评从侧面反应了管理层对本轮以蓝筹股为主导的市场行情的认同。国家统计局公布了7月份居民消费价格指数(CPI)数据，继6月超过4%之后，7月CPI同比增幅5.6%，创出十年新高。这显示通货膨胀压力非常巨大，而官方此前的措施几乎没有收到成效。管理层极有可能在未来推出进一步的紧缩措施。但同时，市场权威机构也普遍认为由于上次加息距今时间不长，8月份出台相关调控措施的可能性并不大。

　　从盘面观察，两市中多数个股处于调整之中，权重股的强势上涨，粉饰了指数。两市流通股排名前十位的个股中除了宝钢、浦发、万科A有所休整外，其它均全部强势上涨，其中像工行、中行、长电、联通、中石化和人寿等都有5%左右的精彩表现，由于它们均计入在沪市指数之中，是沪指今日能够大幅上扬，新高迭创的重要原因。

　　在板块方面，电力、

　　整体来看，指数的虚涨不能掩盖大多数个股下跌的事实。如果去除了两市前十大权重股的贡献，沪市的调整幅度恐怕会比深市的调整幅度更深。目前权重股的连续性大涨，将给大盘未来运行带来诸多隐患。其中，首当其冲的即是蓝筹股估值泡沫的再度产生。可以肯定，在一个市场之中，仅靠“大象狂舞”是绝不能支持大盘长期走高的。

　　从今日尾盘时权重股出现一波大面积跳水的迹象来看，市场热点有可能会随时转移，二八”的市场格局可能会在后市有所改变。因此，大盘短期走势或会震荡加剧，甚至不排除出现一轮调整。但投资者不必太过介意，此时仍可以轻大盘，重个股的思路操作，重点关注市场中没有上涨的一二线蓝筹股。