景气度继续延伸 整合不断加速

　　长城证券

　　周五，大盘在震荡调整中再创历史新高，指数连续一周的上涨，已经形成多头排列趋势，大盘短期继续上升的势头充分显现，但是目前市场没有呈现普涨态势，相反个股出现明显分化，原因是市场资金对大盘蓝筹极为偏好，这使得近期蓝筹轮番启动。目前，如何对市场热点的准确把握可谓至关重要，选择较高行业景气度、题材丰富的优良品种，钢铁板块建议大家应该给予重点关注。

　　一、高景气度带来业绩高增长

　　上半年间的国家宏观数据显示，我国经济增长势头依然强劲，固定资产的投资、基础设施建设投入的不断增加，对钢材需求量出现大幅的增长态势。尽管前期由于受国家出台的一系列

宏观调控措施影响，钢材价格产生一定的波动，但短期价格的震荡并没有过多影响钢铁行业整体的景气度。强大的需求完全能够消化钢材价格下跌带来的不利影响，特别是国际钢材价格7月份仍然继续稳步上升，国际市场价格的高位运行对国内钢材价格形成有利的支撑，因此国内市场波动并不会影响其今后上涨的大趋势。而据

财政部最新统计数据显示，上半年我国钢铁行业的利润增幅高达116%，行业利润远高于其他行业，钢铁行业的高景气度带来业绩的高增长。

　　二、重组整合加速打造国际龙头

　　目前，我国钢铁企业的分散经营，资源分化较为严重，不能形成有效的统一，国际谈判中经常处于不利地位。由此，国家已经决定对我国的钢铁产业进行整体规划，到2010年，通过联合重组，我国将形成2到3个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团，国内排名前10位的钢铁企业钢产量要占到全国总产量的50%以上。国家支持龙头钢铁公司进行合并、收购等行为，行业整合将是我国钢铁行未来发展的必然趋势。也只有提高钢铁产业集中度，才能使我国的钢铁业在国际市场上具有核心竞争力，钢铁业的整合已势在必行。

　　钢铁行业并购重组的进程正在加快，一场盛大的并购重组风暴即将迅速上演。并购重组的消息已经频频传出，宝钢与包钢战略合作的签署；武钢重组昆钢的达成协议；鞍钢本钢的加速合并，一个个消息接连传出，随着龙头钢铁国企并购的大旗已经全面展开，未来整合步伐的逐渐加快，钢铁板块在二级市场上将更具想象和炒作空间。

　　目前，二级市场高位运行的过程当中，钢铁行业不仅扮演着牛市的发动者，而且在大盘调整时期也将是防御性较强的优良品种。投资这应该重点关注有良好成长空间，并包含重大题材的个股。如包钢股份(600010)：作为我国西部最大的钢铁类上市企业，受益西部大开发，公司发展前景相当看好。公司的整体上市也已经审核通过，并与宝钢达成战略合作，未来有着广阔的发展空间。该股今日小幅上涨，在大盘震荡中表现出极强的防御性。后市同样有望就此展开突破拉升行情，建议重点关注。

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