金融地产双雄起舞 多头直指4800点

　　三元顾问

　　做多依据

　　一、大金融概念全线突起，与庄共舞，省心省力

　　今日大盘延续强势，午后中国平安开始冲击涨停，在其带动下，整个金融板块全线上涨，招商银行、中信证券、浦发银行涨幅较大。从二季度基金报告中我们可以看出，基金对金融股加仓力度加大。招行、中国平安几乎成为基金必选品种。机构密集持仓，高度控盘。受益于人民币升值概念是金融业被基金长期以来看好的主要因素。在人民币升值、流动性过剩的大背景下，银行地产类公司是海外热钱的首选，因此银行、地产、酒店、百货等资产类和有色、煤炭、旅游等资源类公司在当前的经济环境下受益较大。在央行提高人民币升值浮动区间后，人民币升值步伐加速，银行证券地产等升值受益板块公司值得长期看好。

　　二、逼空行情连续上演，加速拉升仍将持续

　　昨日工商银行涨停是我们不得不说的。有分析人士指出主力拉工行涨停目的有两个：一是保持对空头逼空态势，客观上使上证指数保持了比较高的位置，在上证指数上看不出大盘在回调，从而在指数上没有给市场逢低吸纳的机会。二是对市场追高的力量进行侦察，为下一阶段主热点的跑出创造条件。从今日盘面来看，指数继续强势逼空。各板块再度活跃，银行、有色金属、钢铁等强势特征明显。昨日主力在工行、中行的掩护下展开洗盘。应该说目的是达到了，接下来继续保持高速上涨态势，一些盼望股指下跌好逢低买入的投资者看来是会失望了。主力意图很明确：目前很不希望看到他们买到便宜货，所以我认为，短期大盘较为乐观，持股待涨是唯一要做的。

　　做空依据：

　　一、新股暴涨带来隐忧，A股市场压力极大

　　继中核钛白、宏达经编等新股在首日出现500%的升幅之后，昨日上市的方圆支承再度被热炒。从整个A股市场来看，新股暴涨将带来两大隐忧：一是新股暴涨会使得更多的资金回流一级市场，尤其是大型机构资金。在目前老股的估值接近“天花板”的时候，大型机构资金自然会对新股无风险但却拥有高申购收益率的机会产生浓厚的兴趣。二是新股暴涨之后，也为日后A股市场的调整带来了较大的做空动能。一旦大盘调整，此类新股极有可能出现一波狠似一波的杀跌，而如此的杀跌行为也会给A股市场带来极大的压力。

　　二、短期缺口有隐忧，大盘面临高位振荡

　　从技术指标来看，目前深沪A股市场经过连续的权重股推升，其指标已出现严重的超买。从周线指标来看，目前上海综合指数中的KDJ中的J值上升于105.98的超买区，市场技术性调整的压力较大，即使短线出现强势上行，其空间也极为有限。此外，从目前A股市场的估值因素来分析，数据显示，2007年8月7日，深沪两市平均PE已高达59.9倍，深圳A股平均PE已突破76倍，这样的估值即使考虑上市公司业绩增加，也远远大于世界成熟股市的PE水平。而新股上市所引发的巨大泡沫，更是表明市场风险正在不断积累。综合看，在目前A股市场权重股被推升至高位，而在技术调整压力、下方缺口牵引等诸多因素的影响下，可以预期市场多空争夺仍将加剧，而股指的大幅震荡将成为近期的常态。

　　一目了然：

　　今日两市强势上攻，午后中国平安发力上攻，在其带动下，整个金融板块全线上涨，招商银行、中信