建设四大基地：东北板块增长主线

　　本报记者 张胜男

　　昨日，国务院原则同意《东北地区振兴规划》的消息点燃了东北板块二级市场的上涨热情，东北电气(000585)、锦州港(600190)等公司在大盘跳水的情况下冲击涨停。该批复文件表示，《规划》实施后要加快推进东北地区经济结构调整和增长方式转变，加强资源节约和环境保护，着力改善民生，促进社会和谐，把东北地区建成具有国际竞争力的装备制造业基地，国家新型原材料和能源保障基地，国家重要的商品粮和农牧业生产基地，国家重要的技术研发与创新基地，国家生态安全的重要保障区。

　　此次出台的《东北地区振兴规划》是对2003年10月中共中央提出的《关于实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》的落实和细化。从《意见》到《规划》，充分体现中央将大力发展东北地区的决心。

　　上述四大基地，除技术研发与创新基地很难直接助推上市公司业绩外，其他三个都将对相关上市公司的生产经营产生实质性利好，分别指向机械装备、能源化工和农牧业三大行业。

　　据齐鲁证券统计，东北板块上市公司有116家，主要分布在钢铁、汽车、电力、机械、化工、医药等行业。一直以来，受振兴东北工业基地政策扶持，东北地区各行业龙头公司业绩稳定增长，上市公司资本运营也颇具特色。

　　装备制造业基地

　　机械钢铁集体发力

　　国信证券首席策略分析师汤小生认为，国务院的决定将有助于东北老工业基地实现产业升级和技术更新换代、迈向现代装备制造业基地的新台阶。重点领域包括重型机械、大型成套装备、数控机床、输变电设备、汽车整车及零部件制造、轨道交通设备制造等行业，沈阳机床(000410)、一汽轿车(000800)等可以重点关注。从规划的范围来看，内蒙古自治区的呼伦贝尔市、兴安盟、通辽市、赤峰市和锡林郭勒盟(蒙东地区)也包括在内，因此北方股份和北方国际也可关注。发展装备制造业将会提升钢铁等资本品的需求，鞍钢股份(000898)和包钢股份(600010)将从中受益。

　　此外，制造业的崛起必须要借助资本市场，围绕这一主题，东北地区的上市公司的资源整合可能加快步伐，一些集团整体上市和资产注入题材的公司值得重点关注；此外，亚泰集团不仅是水泥制造商，同时也是东北证券的大股东，其题材概念具备爆发力。

　　鞍钢股份是东北板块中盘子最大的航母级公司。而且公司业绩出色，估值偏低。2006年实现每股收益1.15元，今年一季度0.4元，再加上中期业绩预增50%-70%。这么优秀的公司，只能用底子好，成长快来形容。更弥足珍贵的是，以公司昨日收盘价27.11元计算，目前动态市盈率还不到25倍。

　　新型原材料和能源保障基地

　　促进公司转型变身

　　一直以来，内蒙古地区就有建设能源基地的意愿，“内蒙古完全有条件建成未来国家最重要的战略能源基地”的豪言壮语依然为众人所铭记。此次国家政策对蒙东地区的支持，无疑在加速将这一梦想变为现实。相关上市公司更是实打实地将新能源建设作为己任。

　　昨日公布半年报的国电电力(600795)，07年上半年实现营业利润108608万元，比去年同期增加23.92%，实现净利润59045万元，比去年同期增加21.41%，每股收益0.238元。

　　公司董事会表示，根据国家能源产业政策，公司积极调整发展战略，在有序开发水电和优化发展火电的同时，加大对新能源发电项目的投资力度，并且积极实施从单一的电力公司向能源公司的转变。2007年6月，公司新收购了国电建投内蒙古能源有限公司，规划在内蒙古鄂尔多斯市建设能源基地，实施煤电联营，目前项目正在核准中。另外，辽宁锦州凌海南小柳风力发电项目和辽宁兴城风力发电项目均已获得核准，并在报告期内开工。

　　商品粮和农牧业生产基地

　　黑土地资源深厚

　　《规划》中还提到，中央财政对粮食主产区、国有林区和资源型城市经济转型积极给予支持。推进完善增值税转型试点工作。落实企业历史欠税的豁免政策。统筹推进城乡社会保障体系建设等。

　　国泰君安张欣还提醒道，此次《规划》把促进产业优化升级作为东北振兴的首要任务，强调了东北作为国家能源基地，应该“优化发展能源工业”。但是也千万不能忽略东北作为国家重要粮食基地的基础地位。如果一味依靠“重化工”来实现振兴，恐无助于全国经济一盘棋的走好、走活。

　　因此，万向德农(600371)、北大荒(600598)等东北地区的重点农业板块上市公司，将成为平衡工业与农业，原材料生产与加工制造的“重臣”。

　　万向德农由于公司种业业务继续保持稳定的市场占有率，公司生产经营情况稳定，中期业绩预增100%。背靠我国玉米生产大省——黑龙江，万向德农一直以产量大，价格低为优势，保持着我国玉米杂交种市场占有率第一的地位，2006年实现主营业务收入56863.43万元，比上年同期上涨68.62%。

　　北大荒由于占有大面积优质耕地，其拥有的友谊农场等16家农场分布在土质肥沃的三江平原上，坐拥“天下粮仓”，资源具有独特性。国泰君安秦军认为，北大荒的承包费收入是其业绩的“定海神针”。其他业务向好可能性更大，业绩波动风险很小，属于稳健品种。

　　另外，国信证券首席策略分析师汤小生强调，相关的财政税收等具体扶持政策尚未明朗之前，不同行业和类型的公司如何从中受益以及收益多少，存在很大不确定性，该题材的出台对于上述板块的公司将带来短线机会，在大盘处于新高阶段，风险控制仍然是必要的。