大象跳舞化解重压 两大异相显现

　　渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场形成较有特色的走势，上证指数小幅上涨11.94点，但深证成指大跌329.55点，深证综指也下跌22.28点，一向强势的中小板指数也下跌125.68点。看来，上证指数颇有一枝独秀的特征。

　　两大异相显现

　　对于昨日A股市场走势，敏感的资金发现存在着两大异相：

　　一是在近期升势行情中，上证指数一直是高开的，从而形成了诸多向上跳空缺口，这也是不少技术派人士对后续走势忧心忡忡的原因之一。而昨日上证指数却打破了这个特点，似乎因为上证指数以4614.59点开盘，向下跳空36.64点，这显然是一个不好的信号。这可能也是昨日上证指数在盘中屡屡跳水以及深市、中小板块大幅调整的诱因之一。

　　二是指标股出现异动。一向走势呆滞的中国银行、工商银行在昨日如遇神助，股价大幅飙升，工商银行甚至一度涨停板，同时，中国联通也有不俗的走势。业内人士在为大象跳舞的精彩舞姿喝彩的同时，也有丝丝隐忧。因为历史走势多次证明，指标股一旦异动，往往是大盘即将暴跌或急跌的序曲。因此，昨日的工商银行、中国银行的暴涨也被视为异相。

　　轮涨化解调整压力

　　但是，笔者细细分析，却不得不为机构资金的极佳布置而折服。因为本周一、本周二A股市场已出现滞涨，且盘中不时有前期强势股跳水的身影，其实向市场昭示出大盘即将调整的信号。不过，多头主力却通过拉抬指标股的方式成功地化解了上证指数的调整压力，使得上证指数的技术走势依然强劲异常。由此可见，工商银行、中国银行在昨日的上涨，其实是实力派资金在看到上证指数出现低开即将暴跌的信号之际，并不希望代表A股市场发展趋势的上证指数在日K线图出现破位的特征，所以，及时“牵出两大象”，使得上证指数化险为夷。

　　当然，昨日工商银行、中国银行等两大象的启动也有着顺理成章的逻辑推理，一方面是因为工商银行、中国银行等银行股的业绩在2007年出现了超预期的增长，另一方面则是因为银行股中的中小市值银行股出现飙升的走势，但行业龙头的中国银行、工商银行则出现呆滞的走势，所以就补涨角度而言，两银行股也会在近期出现飙升行情，只不过，正好在大盘将倾之际而大涨，如此的巧合也再一次看出多头们护盘以及引导大盘趋势的能力。

　　步入震荡盘升

　　所以，工商银行、中国银行、中国联通等一线指标股在昨日的异动，固然有所谓的股指期货脚步声临近的推动，但更在于银行股本身的业绩超预期增长但股价涨幅有限等诸多内在基本面的配合所致。不过，就目前多头资金的思路来看，并不希望指标股过分大涨引发指数的大涨。所以，工商银行、中国银行在今日可能会有所休整。

　　但正由于工商银行、中国银行等一线指标股的异动，让笔者感觉到大盘可能已平安度过危险期，这危险期主要指的是周边市场震荡所带来的压力，也包括本身大盘内在调整的压力。但随着近三个交易日不少前期强势股的调整动力以及港股在昨日暴涨等因素的存在，同时“大象们”的努力使得大盘有望回到震荡盘升的走势中。