强势整理中酝酿热点切换

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　　在八月的第一个时间敏感点，市场出现了较大幅度的震荡，不过上证指数今天在权重股的调控下依然没能回补周一的上跳缺口，而且指数还在盘中创出4711点的新高，最终十分强势的以一根高位小阳线报收。尽管如此，大多数个股短期进入主动调整之中，特别是近期受短线资金追捧的有色金属、钢铁、资源、奥运、房地产等热门股回调幅度较大，压制了市场的做多热情，这样即使权重股表现强劲、维护着上证指数的强势格局，但投资者面对“一·九”现象仍显得较为谨慎，这也导致市场出现明显的个股分化的特征。

　　如同我们在昨天的分析中所指出的那样，昨天下午以有色金属为代表的短期热点的冲高回落，已经说明了市场开始有热点降温进入调整的迹象，而昨天下午和早盘市场的运行也表明多数个股处于调整过程中。不过由于工商银行(601398)涨停的带动，今天上证指数依然非常坚挺继续创出新高，对此，一方面验证了我们在近阶段反复指出的“在沪深300指数赶超上证指数后，上证指数中的大权重股个股有拉高股指，追赶沪深300的要求”的观点，同时也揭示出：此次市场的短期调整将会以强势整理为主。而从多方主力在关键时刻及时启动工商银行(601398)的举措，以及长江电力(600900)、中国石化(600028)、宝钢(600019)、中国联通(600050)在这轮上攻中的轮动节奏来看，主力显然正是利用权重股之间的此消彼涨调控着指数的运行节奏。

　　热点方面，由于引发短期市场震荡的是以有色金属为首的前期的一些强势板块，并拖累了一些处于调整形态中的个股，因此短线即便指数保持强势，部分强势股也还是有继续调整的压力，但在指数连续上攻的背景下，调整多是以时间换空间为主。那么现在要想继续推动指数上行，光靠大盘权重股的轮涨推升还是不够，市场必须启动新多热点来填补前期强势股的空缺。在目前个股分化比较严重的背景下，质地较好的蓝筹和成长股仍然是多方可以运用的板块，特别是一些平台蓄势充分、短期又回抽过20日均线的蓝筹股和成长股，都有可能在后期发力上攻、活跃市场，投资者可对这类个股进行关注。

　　技术上，上证指数今天只是强势回抽5日均线，并没有完全回补周一上跳缺口，这多少还是会对短期市场产生一些不利影响，未来两日股指仍然有盘中震荡补缺的要求。不过，我们认为：短期市场还将是在权重股调控下的强势调整为主，股指的震荡就是市场热点切换的过程，投资者注意把握市场热点切换的节奏。而在当前指数高位震荡之际，如何恰当的在指数波动时把握未来市场新热点，将仓位及品种组合调整至最优状态，将是决定未来收益水平的重中之重。