华泰证券：有望出现轮涨格局

　　华泰证券

　　中国证券登记结算公司最新的统计数据表明，6月份以基金、QFII、保险公司和社保基金为主的机构投资者积极做多，而7月全月沪深两市净流入资金出现明显放大，加之投资者新开户数的持续回升，都表明场外的新增资金在稳步进场。并且，随着蓝筹股的持续做多效应的进一步强化，将会吸引更多的中长线新增资金不断介入，这将为市场长期走强提供有力的保障。因此，在上市公司业绩增长明晰、市场资金面充裕、宏观面保持稳定的大背景下，震荡并不断上行将成为后市走势的主基调。目前市场的走强，主要是基于业绩推动和机构主导，也就是说本轮行情是基于中期业绩超预期增长并由机构主导的行情，行情的展开比较健康，金融、地产、钢铁、有色金属、煤炭等业绩增长比较乐观的板块轮番上涨，机械、汽车、食品饮料、电力、交运等板块涨幅相对较小，随着行情的纵深发展，各类板块有望出现轮涨格局。

　　从技术上看，股指已经突破了前期整理平台，短期存在继续上升的可能。不过，我们认为，越是市场情绪非常乐观的时候，投资者越应该保持一份警惕和清醒。近期日常消费品物价上涨的范围在扩大，这是否会引起央行出乎意料的加息，投资者应该小心；同时，国内外市场估值差异的扩大，也使得我们有些担忧。我们建议投资者短期可重点关注受益于物价水平上升的消费服务类