大摩投资：短线缺口有隐忧

　　大摩投资

　　承接上周五A股市场长阳再创历史新高的强势，周一沪深两市指数均在跳空高开后保持稳步拓展的推升格局。

　　从盘面来看，以宝钢、武钢为代表的绩优钢铁类个股和以招行、中国平安、中信证券为代表的中高价金融龙头连创新高，对市场人气起到了相当强的维护作用，宝钢、武钢两只领头羊短短2周多时间涨幅已经超过了30%。另外，有色金属板块在两家黄金股再度大涨的刺激下，其他各类金属以及具有资源类特征的品种，也都呈现出量增价涨的拉升态势。我们认为，有色金属板块由于有业绩大幅预增的支持，行情还会持续。而相比之下，近几周表现最为突出的房地产板块在龙头品种万科A低调整理的影响下，总体活跃度有所降温，连日大涨的中小板部分高价品种也出现了显著回调，板块热点的阶段性轮动特征突出。另外，跌幅榜上一批ST个股也出现了主动回调。随着半年报业绩的明朗，我们认为，个股走势分化应在一轮大涨之后给予充分考虑。

　　7月中旬启动的这波行情，与以前的行情有较大差别。一开始这波行情上升较比较急促，呈现跳空式上扬。到目前为止，上证指数总共出现了3个跳空缺口，日期分别是7月23日、8月3日以及昨日。我们认为，从8月1日长阴回档，到8月2日、3日两根长阳拉起，又到昨日继续放量创新高，其实说明一个问题，即7月23日的4000点附近的跳空缺口一定是突破性缺口，本波行情完结之前都不会回补。但是，8月3日4400点附近的跳空缺口和昨日4600点附近的跳空缺口却无疑是一个短线的隐患，不得不防。因此，我们在中线看好大盘的同时，也认为短期大盘可能面临高位震荡。