北京首放：钢铁蓝筹步入主升浪

　　北京首放

　　一、三大牛市新气象，折射金融、地产之后，钢铁蓝筹轮动大涨将助推短期市场向4800点发起攻击。

　　上周，在市场的剧烈震荡中，以万科、招商银行、鞍钢股份、云南铜业、西山煤电等为首的基金重仓优质股，连续强劲向上迭创新高，分别带领地产、金融、钢铁、有色、煤炭等蓝筹板块持续上攻。可见，以基金、QFII、券商等主流资金向上大幅拉升，作多蓝筹、作多市场的要求相当坚决、在市场的震荡中被洗来洗去的还是散户投资者，因此，按照主力机构与散户投资者博弈的一般规律，估计主力机构还会把散户投资者吸引到更高的市场点位进行接盘，这意味是短期市场将向4800点至5000点一线展开猛烈攻击。在地产、金融之后，上半年行业利润大幅增长的钢铁股，大幅加速拉升的可能性值得高度关注，尤其是钢铁认购具有的杠杆放大效应，使钢铁蓝筹与其正股在大蓝筹轮番大涨攻势中，极易成为踏空大资金，以及场内云集热钱联手猛攻的目标。

　　二、三大优势奠定优质钢铁蓝筹的主升浪基础。

　　第一，根据财政发布的统计数据显示，上半年钢铁行业的利润增幅高达116%，行业利润增幅远超石化、机械、有色、煤炭、汽车等蓝筹行业。由于钢铁行业去年上半年业绩就较为优良，这预示钢铁蓝筹中期业绩依然将较为乐观。在两市市盈率达到50倍，而钢铁股市盈率不足20倍，龙头品种只有10倍左右。同其他行业相比，业绩优良、低市盈率的优势将更为突出，估值优势使宝钢、武钢、马钢等龙头型企业，较为容易受到大资金青睐。

　　第二，全球范围内的行业并购重组升温。从宝钢集团收购八一钢铁，与邯钢集团签署合作协议，到武钢集团将积极推进与攀钢的合作等，反映政府对推动国内钢铁行业产能并购整合的意愿，也反映政策对钢铁龙头优势公司在国内行业整合的支持。国资委有关领导表示，面对国际钢铁业大规模兼并重组，中国企业必须有所作为，重组有利于双方发挥优势、优化资源配置、提升整体竞争实力。有消息称，今年下半年，国家可能会推出加快推进跨省市跨地区钢铁企业联合重组的方案，对于钢铁股中期走强无疑将提供极其丰富的题材和强大上涨动力。

　　第三，需求增长，供给减缓和寡头垄断竞争结构的形成，长期低迷钢材价格将不断上涨。2007-2008年中国钢材价格将继续上涨，预计钢铁类上市公司2007年全年的业绩将出现40%以上的增长；在国内钢材消费继续保持增长态势，国际国内较大的价格差对国内钢材价格形成支撑的综合预期下，预计未来两年钢铁类上市公司的经营业绩将保持年均20%以上的增长。

　　综合分析，三大积极因素将刺激优质钢铁龙头股展开爆发性大幅轮动拉升行情。潜力股可关注马钢股份：该公司是我国H型钢龙头企业，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势。近期该股反复横向蓄势充分，在蓝筹大幅轮动上攻热潮中，爆炸性轮动走强欲望强烈。尤其值得高度关注的是，带有认购权证的钢铁龙头，由于其特殊的杠杆放大作用，极容易受到“敢死队”等凶悍市场热钱攻击，从而出现优质钢铁蓝筹正股与其权证同步大幅井喷的走势。而钢铁认购权证由于波动幅度更大，井喷的爆发力和上涨幅度可能更为强悍。