浙江利捷：慢牛爬升格局有望确立

　　浙江利捷 周国飞

　　先是周三指数暴跌，沪指一举回探至4300点，接着在周四却是震荡上攻，沪指快速收复4400点。两个交易日中，指数的大幅震荡显示出很强的戏剧性。由于外围市场股市的集中下挫，引发一轮“多米诺”骨牌式的跌势。但随着美国股指快速反弹，国内A股在周四早盘早早开始高开高走。而港股在周四上午依然是跌势不止，国企指数一度持续下挫，从而带动A股午后有所回探，并在4290点附近止跌企稳，最终沪指大涨107点，短线市场的转强之势由此基本确立。从本次行情的先抑后扬的走势中，体现出中国股市逐渐开始沦入世界经济的范畴之中。毕竟“世界都是有联系的”，国内A股在面对全球性的暴跌背景下，显然也不可能独善其身。但作为新兴市场的代表，A股的中线牛市预期强烈，随着周四大盘快速反弹，股指震荡向上走高的行情也将逐渐延续，股指有望迎来新一轮慢牛爬升行情。

　　在周三的跌势中，部分蓝筹股相出现回吐之势，但地产股却表现抗跌。而到周四，地产股的抗跌转变为逼空动力，万科A收盘涨停，引发地产股的持续创出新高。在万科等主流品种的带领之下，地产股波澜壮阔的拉升行情形成数十家个股涨停。连续逼空状态一览无遗，万科A在不到四周的时间之内，股价19元多直线升至31.57元，累计涨幅已经超过50%。暴利效应明显，在连续上行的过程中，却出现量能相对萎缩，机构惜售可以预期。联系到地产股前期受到多路资金的积极跟进，即使周三这样的暴跌也无法扼止地产股的强势，我们认为地产、金融等此类前期资金介入力较大的蓝筹品种仍将具备向上突破的机会，盘中的回调都将有望成为介入机会。

　　先跌后涨的过程中，显示出市场一度出现良好的买点机会。而蓝筹股的行情相对较为深远，更为广泛，并不是仅有地产股独领风骚。从3563点上攻以来，基本上所有的蓝筹股都出现了一轮行情炒作，也传递出调整的市场信号。周四反弹的过程中，我们也注意到虽然地产股整体表现极为抢眼，但诸如钢铁、汽车等板块的个股强弱分化相对突出，虽然鞍钢、一汽轿车等主流个股单日涨幅巨大，但其他品种却相对涨幅有限，基本上未能展现阳包阴的强势状态。因此，在未来大盘中线走牛的行情中，我们认为蓝筹股固然将成为市场当之无愧的龙头，但却是可能出现“强者恒强，弱者恒弱”的局面。一方面是地产、金融等个股的高歌猛进，另一方面则是非主流蓝筹股的原地踏步。市场的个股表现最终将以分化局面为主。

　　两天之内，指数的翻云覆雨，显示出市场的震荡格局正形成当中。投资者在目前的情况下，可以适当选择两种操作模式。其一低吸蓝筹股恰逢其时，经历了连续的冲高之后，我们认为蓝筹股轮动向上动能有所不足，部分个股品种盘中可能出现一定幅度的调整。在其回探低点的过程中，适当买入有利于在未来牛市中把握先机。其二则可以考虑大胆展开短线投机操作，题材股向来在震荡行情中可能出现良好表现，更何况周三的暴跌，周四显然有所收复失地，但总体而言，题材股在反弹过程中向上幅度不大。而前期行情中题材股的股价大跌之后的修复也是处于初级阶段，因此，对于一些股价相对低廉，基本面却又不差的题材股，短线的交易性机会也就应运而生。