广州万隆：短期值得关注的三类机会

　　广州万隆

　　提要：受准备金率上调的负面影响，今日大市小幅低开，呈现震荡整理的格局，前期强势板块除了钢铁小幅上涨外，煤炭、房地产、金融等处于强势整理阶段。值得注意的是，酒类个股表现较为活跃。

　　1)今日市场热点评述：受准备金率上调的负面影响，今日大市小幅低开，呈现震荡整理的弱势格局，前期强势板块除了钢铁小幅上涨外，煤炭、房地产、金融等处于强势整理的格局。

　　值得注意的是，酒类个股表现较为活跃。

　　从基本面来看，酒类的行业仍然保持较高的景气度。从2007 年1-5 月份各个子行业销售情况、利润总额增长情况看，盈利增长排序依次为：啤酒制造41.94%、

葡萄酒制造37.28%、白酒制造35.23%；啤酒方面，在行业集中度并不高的情况下，国内五大啤酒生产商加大了品牌的培养力度，优化产品结构，从而提升了盈利能力。预计未来几年内，随着工薪阶层可支配收入的快速增长，啤酒仍将保持较快的增长。葡萄酒方面，我国人均消费量仅为发达国家的1/20左右，在健康饮食文化渐渐深入人心的背景下，人均消费量的提升空间巨大。白酒方面，由于高档酒基本上形成稳固的寡头竞争格局，提价议价能力明显提升。

　　从估值水平来看，行业的08年动态市盈率约40倍左右，已经接近历史最高估值水平，因此该板块短期内估值空间有限，估计上涨空间10%-15%左右，但中长线较为乐观。

　　2)近期选股思路提议：本栏认为，有三类升幅相对落后的板块值得注意，第一类是具有资产注入的超跌题材股。随着大市的走好，市场人气明显回升，这为题材股的重新炒作提供了有利环境。最重要的是，央企重组再次成为题材炒作的领头羊。例如刚刚上市不久的中国远洋，已经停牌讨论资产注入事项；例如宝钢集团与包钢集团签订战略协议，进一步反映目前集中度较低的钢铁行业存在整合的迫切要求；例如国家相关部门和山西省政府计划尽量在07 年内完成省内大型煤炭集团的采矿权转资本金工作，正是为后续资产注入铺好道路。因此，本栏建议具有资产注入的低价题材股值得重新关注。

　　第二类是资源类个股。近日国家发改委表示，针对当前价格总水平上涨较快、市场价格行为不规范等问题，要求各地严格控制政府提价措施的出台，切实做好稳定价格总水平的工作。从某种意义上说，这表明资源价格改革的步伐将减缓。然而，通过提高资源的价格，来实现资源利用率的提高将成为管理层的长期指导思想。因此，资源价格上升将是长期的趋势，而资源的稀缺性也相应提高，从而推高资源类个股的重估价值。

　　第三类是具备高送配题材的个股。未来的一个月内仍然是中报披露的密集期，具备高送配题材因此得到市场的追捧，如大唐发电、江苏开元、双良股份、鲁泰等个股反复走强，建议投资者可以适当关注，把握阶段性的交易机会。

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