北京首放：7月30日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告2007年7月30日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　世界股市暴跌中国缘何大涨突破

　　北京首放

　　周一大盘没有受美股及世界股市大跌的影响，在地产、钢铁、有色、煤炭等优质蓝筹股大幅上攻推动，股指最高上摸4450.19点，收盘放量大涨95.41 点。市场强势再创新高，4500点已经暴露在多方的猛烈炮火之下，那么，缘何中国股市在世界股市中能一枝独秀，短期市场会如何演化，对于钢铁、煤炭、地产、连续超跌反弹股等市场热点，投资者又该如何操作呢？

　　一、三大因素使中国股市脱离世界股市大跌影响，走出独立上涨行情。

　　由于投资者对次级贷款危机以及房地产市场的担忧席卷华尔街，美国股指26日收盘暴跌，道琼斯工业平均指数下跌了300多点，跌幅为2.26%。纽约股市大跌同样波及欧洲股市，伦敦、法兰克福和巴黎股市指标股指当天分别下挫3.15%、2.39%和2.78%。受此影响，亚太股市27日纷纷下挫，27日东京日经指数跌幅也达2.36%，而

澳大利亚、韩国等股指更是创造了今年以来的最大单日跌幅。正是受外围股市影响，周五我国股市才出现强势震荡，从周一大盘向上强劲突破来看，海外股市的大跌，成为主力机构借机洗盘的工具，只所以世界股市暴跌中，中国股市不跌反涨，向上创出历史新高，主要在于三大因素。第一，从消息面上，中国加息和减低利息税已经提前消化，短期不存在美国次级贷款危机以及日本加息预期等方面的利空，而且，中国股市虽与世界股市联动性逐步增强，但运行仍然有相对的独立性，本次海外市场的下跌，很难改变市场震荡向上的运行趋势。

　　第二，6月份以来美国、香港等海外股市，连创历史新高表现强劲，而中国股市却出现反复震荡、调整、蓄势，短期涨跌波动周期的不同，也是本次中国股市不跌反涨的重要原因。

　　第三，美圆处于中期贬值趋势之中，而人民币则处于升值趋势之中，

中国经济又持续高速发展，房地产行业也同美国不同，行业景气度高，很多地产公司中期业绩预增，房地产

股票近期持续走强，成为推动大盘走强的重要蓝筹力量之一。综合分析，中国股市脱离世界股市大跌影响，这种强劲突破，有着多方面积极因素的坚实支撑，周一不平凡的大涨，可能意味短期市场走势较为乐观。

　　二、在优质蓝筹大幅轮动向上创新高影响下，市场具备继续向上冲击4500点的能力。

　　钢铁、地产、煤炭、有色等中期业绩稳健或超预期增长蓝筹，在上周连续轮动走强之后，本周一部分品种出现加速放量大幅拉升，很多品种的连续向上创新高效应，大大鼓舞了市场作多热情，并带动钢铁、地产、煤炭等蓝筹板块同步走强，这是导致周一放量强劲向上突破的重要原因。从对市场重要影响上看，将会鼓舞蓝筹群体的轮动走强势头进一步蔓延，一些有良好业绩支撑，近两个月市场震荡中，上升通道保持完好；又或者近期市场连续反弹中，股价反弹幅度较小，而且股价已经逼近年内高点的滞涨优质蓝筹，一旦放量比较容易出现大幅上涨，或者向上加速创新高。这两类蓝筹从可操作性而言，那些相对滞涨，而股价面临创新高的蓝筹品种，相对可操作性可能更强。

　　从短期技术面角度看，周一的大涨，呈现一定加速上攻的苗头，在蓝筹大幅轮涨的背景下，短期内如果银行、保险等金融股，以及工程机械、汽车等及期相对蓄势较为充分的品种，一旦展开较有力度的拉升行情，对股指向上的推动作用是不言而喻的，那些期待市场回落，好重新入场的空头，估计将只好止损入场，股指短期出现加速上攻4500点的可能性大大增加。当然，在短期市场乐观预期的同时，也应注意到一些题材股，短期连续大涨幅度惊人，这些缺乏业绩支撑的品种，一旦出现较大幅度的调整，影响市场剧烈震荡的可能性，也应引起投资者提前关注、防范。

　　二、剑指4500点，主流蓝筹热点板块实战走势分析。

　　钢铁

　　上周本栏早已经指出的鞍钢、宝钢、武钢等龙头品种，成为向上领涨的核心力量，由于上半年钢铁在各大蓝筹板块中利润增长幅度最大，尽管未来铁矿石存在再度提价的不利预期，但短期看钢铁龙头品种仍有走强潜力。

　　煤炭

　　受行业业绩普遍优良预期影响，煤炭股整体向上创历史新高势头强劲，由于价量配合理想，并未出现机构放量出货迹象，持有的投资者可继续持有，前期未进的投资者介入则应保持一定谨慎。

　　地产

　　近几个月各地房地产价格出现不同程度上涨，地产龙头企业的中期盈利预期乐观，在人民币升值预期下，短期仍有震荡走高机会。地产股也为基金重点配置的品种，只是一些龙头品种，短期连续涨幅过大，短线是否还有必要追高，则应需要耐心观察。有的投资者可持有，没有的投资者预期追高，不如介入其他相对滞涨，面临新高突破的优质蓝筹股。

　　有色

　　对于一些可能向上新高突破的品种，可耐心持有。

　　金融(主要指银行、保险)

　　中期走强预期明确，很多品种严重滞涨，属于多方蓝筹群体中的绝对压阵品种，继续看好可耐心持有。

　　工程机械、汽车

　　上半年机械行业的利润增幅高达73.6%，汽车行业的利润增幅为45.6%，关注一些在新高附近，近期严重滞涨，有望大幅向上突破的品种。

　　短期在市场向上连创新高过程中，总的操作策略应以耐心持股为主，追高则应注意相应风险，对于一些缺乏业绩支撑，连拉5、6个涨停的题材股，可在上涨过程中，择机等待逢高出局的机会。短期稳健性投资者可继续关注主流蓝筹的大幅轮动机会，比如机械、汽车、金融等板块中，上攻形态好，涨幅较小的品种，可重点研究。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　不断刷新历史新高将成常态

　　北京首放

　　一、大势研判：强势震荡上扬，再创历史新高。

　　1、明日预测：强势上扬。周一，在国际周遍市场普遍大幅下跌的情形下，沪深两市A股市场并没有受此影响，反而出现震荡上扬，再创历史新高的走势。从盘面看，个股涨多跌少，表现活跃。其中，钢铁、煤炭和地产等板块，轮番走强，继续成为市场的热点板块。我们认为，由于市场热点持续走强和量能稳步放大，盘口抛压明显减弱，而盘中的每次回调，都成为多头逢低吸纳的好机会。所以，我们认为，明日大盘继续走强的可能性较大。

　　①股指波动范围：4357点-4530点；

　　②运行方式：高开高走、回落震荡、强势上扬；

　　③大势关注焦点：密切关注金融、保险、地产、机械、消费和港口等板块轮动，对市场走势影响；

　　2、短、中线趋势：从国际金融市场动态看，美国地产次级债危机，引发全球股市的大幅重挫，但这种大幅重挫，只是国际金融市场短期调整的反映，不具有中长期性质，不可能对我国内地金融市场构成较大负面影响；从国内市场环境看，虽然CPI短期存在继续走高可能，但核心CPI的相对稳定和国家对控制物价过快上涨的措施，无疑对我国金融市场构成基本面向好的支撑；当然，我们不排除宏观调控措施的进一步出台，但近期再次利用货币和财政手段调控的可能性较小，这种货币或财政的经济调控手段，可能更多倾向对相关产业和行业政策的实施。所以，在宏观经济持续向好和人民币持续升值的背景下，上市公司业绩超预期增长，无疑推动我国证券市场向更高的目标区域展开阶段性攻击。

　　二、主力动向剖析：重点关注关注机械、港口和消费等板块大幅轮动的上攻机会。

　　1、多头主力动向剖析：周一，钢铁、煤炭和地产再次成为主力资金进攻的重点目标。事实上，从基金等机构投资者披露的二季度投资报告看，钢铁股明显成为大幅减持的重点对象，煤炭股也没有成为基金等机构投资者的重点增持品种。然而，钢铁股和煤炭股的持续大幅上攻，不排除市场主力资金的积极建仓行为。从盘面看，部分有色股、旅游股和医药股，也逐渐在市场中闪烁。所以，我们始终认为，大盘将在金融、地产、钢铁、煤炭、电力、机械、港口、消费和建材等优质蓝筹板块间，进行轮动，并不断推动两市指数迭创新高。同时，各类超跌低价股也将分享本轮牛市的上涨风暴，不过，那些缺乏实质性业绩支撑和缺乏实质性重组的概念性炒作的低价股，可能未来的上涨空间并不大。

　　2、空头主力动向剖析：周一，少数优质蓝筹股调整，除了因为短期上涨幅度过大外，更多属于主动性蓄势，后继上涨潜力仍值得期待；而部分题材股在上周连续疯狂上涨之后，本周将面临一定回吐和调整的压力，投资者应该不应该盲目追高，并注意个股在分化中的调整风险。

　　三、 作策略：由于市场始终围绕优质蓝筹进行轮动上涨，所以，在银行、

　　券商、保险、地产、煤炭、有色、钢铁、机械、消费和港口等中期业绩大幅增长的蓝筹股中，进行深度挖掘，选取那些底部蓄势充分、上涨动力强劲的优质蓝筹股，采取逐步买进策略，并中长期持有。

　　四、实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(7月30日)

　　大阳突破不断逼空等待观望资金

　　北京首放

　　上周旗帜鲜明指出，市场大三浪不断延伸，23日重点指出券商板块全线启动，中信证券两天大涨10%，7月10日点好当家冲击涨停，累计大涨近14%！市场走势完全验证了本栏的前瞻性分析。

　　强势突破后市场进入了加速格局，多方成功攻克前期高点4335.96点之后，并没有给观望的资金太多的回补机会，今天再度高举高打，一举突破了4400点整数关口，大涨逼近百点，收出中大阳线，预示着市场已经进入了突破后的加速，而且成交量也同步放大，沪市金额超过了1500亿元，成为一个月以来的第二大成交金额，表明前期的观望等待资金终于按捺不住新高的诱惑，正在尝试进场运作，总体来看，市场的强势格局是一览无遗的，而且正处于超级强势的格局，后市沪指将继续向上拓展牛市空间，投资者可加大仓位，加大操作力度，耐心等待牛市的利润。

　　焦点一：强势加速格局迫在眉睫，向第一目标5000点发起猛攻。

　　我们处于的是一个从未有过的超级大牛市，是一个国内投资者从没有经历过的超级大牛市，在这一过程中，任何的震荡调整都将是短暂的浪花，都将是牛市中技术性的调整，都不会改变牛市的基础。自5月30日以来，市场经历了宽幅的震荡，形态上出现了一个大箱体，期间个股跌宕起伏，新高不断的个股以及连续跳水的个股相互出现，多空争夺异常激烈，但上周多方终于取得了最终的胜利，成功刷新了历史新高记录，突破了箱体顶部的束缚，而且成交量呈现了缓步增大的迹象，与此同时，向上的跳空缺口至今未补，中大阳线接连不断出现，个股普涨，龙头创历史新高等等，都显示了市场正处于一轮强势加速的阶段，而从多方运作策略来看，在4350点附近刚刚取得胜利，大部分投资者还没有完全认同突破的成功，那么这个时候，最佳的策略就是一路向上，强势井喷，大阳拉升，给市场以强烈的震撼，而不会向下调整，给失败的空方以逢低回补的机会，因此，我们认为，沪指新一轮强势加速格局已经是迫在眉睫，而从技术角度分析，沪指的箱体震荡空间高度在(4300-3600=700)点，也就是说，在突破之后，理论上的最低上涨目标就是5000点，而这仅仅是理论上技术突破的最低限度，如果从超级大牛市的背景分析，我们认为，5000点仅仅是多方的第一目标。

　　焦点二：蓝筹权重启动强者恒强，新高不断掀起价值投资高潮。

　　本轮行情的领头羊是两只保险股，如中国人寿、中国平安等，在指数大幅震荡之际，这两只个股大幅走高，带动了银行、地产的走强，掀起了市场对蓝筹权重股的兴趣，钢铁、汽车、煤炭、机械等等全线走高，其中龙头个股不断刷新历史新高，可以发现，这几大行业都处于价值的洼地状态，如前五个月煤炭行业实现利润309亿元，增长43.1%，政府对煤炭行业的整合力度逐渐加大，随着集中度的提高，煤炭产量的增长以及整合中小煤矿的任务将主要由大型煤炭企业完成，它们的成长性将明显大于行业平均。此外，母公司的资产注入预期将进一步提升上市公司的投资价值。而钢铁板块的整体走强则是因为基本面因素和重组预期使得市场对于钢铁股的估值水平有所提升。地产股更是受到了增量资金的追捧，近期全国范围内房价上涨、人民币升值、业绩持续增长等利好因素都将支撑地产股继续走牛。从资金面上分析，7月份新基金发行速度加快，除了三家基金公司创新类基金获批发行外，还有4只开放式基金获批，据统计7月份基金募集的资金约728.4亿元，而这部分资金在近期将快速进场建仓，同时他们建仓的目标正是具有业绩保证的，成长性较好的稳健性品种，这也正是近期权重蓝筹股整体走强的一个主要因素。因此，可以得出结论，在行业基本面有保证的前提下，外围资金的不断增多，将在市场中掀起炒作价值投资的新一轮高潮。

　　焦点三：观望等待资金陆续进场，再度掀起个股轮番炒作高潮。

　　从成交量分析，自6月25日以来，沪市单个市场金额很少超过1500亿元，甚至着这个阶段创出了570亿元的最低水平，第一次超过1500亿元是在7月23日，沪指跳空高开突破4200点，而今天再度突破1500亿元，这种成交金额的变化，表明虽然市场不断创出新高，但是仍然有很多投资者在观望和等待，我们认为，随着市场的不断活跃，将会有越来越多的观望资金进场，但不会出现持续的增长，沪市金额将很难连续超越2000亿元的大关，甚至可以认为，只要沪市金额超过2000亿元，就表明本轮行情有可能进入中期调整，因此，投资者在观察市场的时候，必须跟踪量能的变化，成交量急速放大表明有套牢盘和获利盘正在快速涌出，也预示着增量资金大举进场的规模达到了一定的限度，因此，在1500亿元至1800亿元保持，这是行情在近阶段健康发展的一个条件。与此同时，在这种成交量的背景下，板块个股热点将不断出现，热点有望出现轮番启动的特点，因此，踏准市场节奏，把握启动时机，将是本轮行情获利的最大保障。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(7月30)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指再度刷新历史新高，突破了4400整数大关，再度出现中大阳线，成交量也同步放大，沪市金额超过了1500亿元，整体市场处于加速格局，后市沪指将继续向上挑战新高，继续呈现逼空走势。

　　策略分析

　　在加速格局中，一方面加持持有优质的龙头品种耐心等待，另一方面也可以加大短线操作力度，重点在补涨的超跌股中。

　　板块研究

　　权重指标股：逢低吸纳，坚定持有。

　　金融行业：银行、保险、券商等，短线休整只是蓄势待发，继续强烈看好。

　　房地产：继续强势看好整个板块。

　　钢铁、电力、汽车、机械等：关注龙头公司，二线个股持续性不强。

　　超跌股：后市面临分化。

　　选股思路

　　1，从煤炭、地产等资产性品种不断创出历史新高来看，蓝筹、权重等存在稳定的机会，业绩优良，价值低估等品种；2，超跌个股，随着市场的活跃，前期暴跌的个股也存在技术性的上扬机会；3，龙头股，行业、板块中的龙头，是增量资金追捧的目标。

　　中线跟踪

　　工商银行601398，深万科000002，保利地产600048，招商银行600036，上海汽车600104，上海机场600009，中国联通600050，宝钢股份600019，鞍钢股份000898，武钢股份600005，中国石化600028，长江电力600900

　　策略回顾

　　上周旗帜鲜明指出，市场大三浪不断延伸，23日重点指出券商板块全线启动，中信证券两天大涨10%，7月10日点好当家冲击涨停，累计大涨近14%！市场走势完全验证了本栏的前瞻性分析。

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