德邦证券：奥运旅游 梦幻组合

　　德邦证券

　　旅游业将呈爆发式增长

　　根据国际惯例，人均GDP达到1000美元时候，国内旅游消费将启动；人均GDP达到3000美元时候，国际旅游消费启动。随着中国经济发展、人均GDP的提升，国内旅游与出境旅游都呈现出大幅度增长的势头。同样，消费结构升级同样对于旅游行业有着促进作用。通常情况下，人口结构变动、居民收入变动以及商品价格变动都会对于消费结构变动产生影响，进而通过消费偏好、收入弹性以及价格弹性的变动，推动产业结构升级。

　　我国旅游行业的成长空间还很大

　　国家旅游局认为我国旅游行业中期(2006年-2010年)发展速度是年均增长10%。按照以往经验来看，国家旅游局的预测数据一般偏保守。目前，旅游行业已经成为我国国民经济生活中的一个亮点，产业总产值在GDP中的比例达到4.3%，但是世界旅游业总产值占全球GDP的比例在10%左右。与世界旅游业的发展水平相比，我国旅游业的发展潜力还非常大。

　　景点资源稀缺性凸显

　　景区资源的稀缺性凸显主要体现在至少以下两个方面：首先作为旅游活动的最终载体，其具有较强的不可替代性。换句话说，人们旅游可以选择的出行方式可以有很多种，如火车、汽车、飞机、游船等；人们的旅游住宿也可以选择很多，如高星级酒店、经济型酒店等等；人们的旅游购物也可以选择多种。但是作为最终载体的景点，具有较强的不可替代性。

　　其次，国务院办公厅《关于加强风景名胜区保护管理工作的通知》第二条规定：各地区、各部门不得以任何名义和方式出让或者变相出让风景名胜资源及其景区土地；1999年起，国家相关部委(包括中国证监会、国家建设部、国家旅游局、国家文物局、社科院、国务院发展研究中心、文化部、中国风景园林学会、中国风景名胜区协会等)先后六次对于景区门票能否进入上市公司问题的研讨，虽然意见有分歧，但是最终倾向于门票已经进入上市公司的维持原状，以后的风景区门票收入不再进入上市公司经营。于2006年12月1日开始实施的新《风景名胜区条例》，也明确了风景名胜区门票的出售单位及门票价格确定的原则。

　　国务院一纸文件使得门票收入不再进入上市公司，也就使得目前已经上市的带有景点门票资源的公司愈发凸现其独特的稀缺性。

　　奥运对旅游行业的发展起到催化剂作用

　　奥运会的举办促使我国基础设施不断完善。奥运会的举办也极大地促进了我国住宿业的产业升级。奥运会的举办将极大地提高北京的城市形象和国际知名度，给北京乃至中国旅游业的发展带来新一轮增长的重大机遇。奥运对北京旅游业发展促进作用日益显现，2006年北京全年接待入境游客390.3万人次，增长7.5%。

　　奥运旅游梦幻组合

　　周一在国家将在郑州打造东方文化遗产型旅游胜地消息的刺激下，旅游酒店板块在西安饮食、兰州民百的带动下，全线出现快速上涨。随着近期主力资金对奥运旅游板块运作的序幕拉开，后市有望重新汇聚做多力量，建议投资者逢低给予战略性的重点关注！