广州博信：沪指再创新高

　　广州博信

　　今日市场对昨日股指的强势上涨做出了相当积极的响应，沪指一开盘即创出了历史新高；其中，业绩预增股、券商概念股等热点板块的持续上攻，推动了相关个股的高度活跃，也极大地激发了市场的做多热情；预计后市随着市场资金参与热情再度高涨，短期大盘有望继续震荡上行。

　　消息面上，中国保监会与中国人民银行、国家外汇管理局日前联合发布《保险资金境外投资管理暂行办法》，允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资。允许保险机构购汇投资境外市场，这是最近继首次允许保险机构进入同业拆借市场、直接入市比例上限提高到10%等一系列措施之后，保险资金投资渠道的又一次拓宽。根据《办法》，保险资金境外投资总额不得超过上年末总资产的15%。截至2006年底，我国保险业总资产达1.97万亿元人民币。据此测算，理论上有近3000亿元保险资金可以“出海”寻找投资渠道。我们认为，《办法》的实施首先有利于保险机构改善资产配置和增加收益，同时对国内过剩资金也是一种释放，有助于“流动性过剩”的缓解。此外，各方人士均表示，保险资金境外投资是渐进和积累经验的过程，保险资金不会在短时间内大量涌向国外。因为，国内公司对国外资本市场还不太了解，从人才、技术等各方面都必然要有一个适应的过程，所以对国内股市不会有大的冲击。

　　热点方面，随着

国际油价逼近历史高点，全球

能源价格进入新一轮的涨价周期，澳大利亚煤炭价格的创历史新高更推动全球煤炭价格的上涨。数据显示，山西动力煤坑口价格5月下旬开始反弹，摆脱了年初以来的持续下滑走势。而中国与日本在日前签订了2007年动力煤出口协议，出口价格定为67美元/吨，同比上涨26%。所以，国内外煤炭需求的强劲增长有望继续支持煤炭价格的坚挺，而煤炭上市公司中期业绩的大幅增长则直接引发了煤炭股近日的井喷上涨。此外，今年1月22日，

国家发改委向社会公布了《煤炭工业十一五规划》方案，以煤炭基地为依托、建设大型煤炭集团，是未来几年中国煤炭行业的发展方向。根据方案内容显示，到2010年，中国将拥有6到8个亿吨级，8到10个5000万吨级的大型煤炭集团，产量占到全国的50%以上，形成以煤为基础的煤电、煤化、煤路、港口等多元化发展。在此政策指引下，煤炭上市公司所在的集团均或多或少地培育和建设了新的煤矿，这些都为资产注入提供了必要前提。因此，作为基金二季度重点增仓的板块之一，煤炭股在中期业绩增长以及国际能源紧张等诸多利好因素的推动下，已进入持续深入的挖掘炒作阶段。

　　技术面上，今日两市股指再度创出历史新高了，但细心观察盘中热点也有了一些变化。其中，一线蓝筹股近两日基本上维持了震荡整理的走势，但量能依然控制得较为良好。由于从基金二季度公布的投资组合可以看出，这批一线蓝筹股基本上都是二季度基金所重仓持有的品种，而从其估值水平看，都处于适中的水平，如果没有什么突发的事情，相信基金不会大量卖出。取而代之，二线蓝筹股近两天表现的较为出色，我们认为这主要是市场人气又开始活跃的缘故。而二线蓝筹由于前期跟随市场出现调整，其中有部分个股也出现了错杀，因此建议近期投资者对此类个股进行紧密跟踪。

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