益邦投资：历史踩在脚下

　　益邦投资

　　大盘今天突破历史定点只是个时间问题，从投资者的恐惧，熊市阴影尚没有消除到目前的新的历史顶点，只有一周左右的时间，股市上升的速度太快了，投资者的心态如果没能适应这种快速的变化，将不能主动的获取这令人欣喜的胜利果实。五卅之后的股市，很多股票大幅度下跌，目前只有三成的股票能享受到牛市的成果，还有大多数的股票在历史的帽子下面蹒跚，但是，随着投资者的意识被唤醒，增量资金的进入，将有大量的股票将追组新的历史记录。这是数字游戏吗？实际上，今天的行情是多重因素叠加，产生历史性的共振所造成的。首先，GDP的两位数的增长，为股市，为上市公司的成长提供了强有力的背景。其次，本币升值为股市的发展提供了百年的机遇，在股市的历史上，本币升值为股市带来的机会，人在一辈子只能预见一次，我们是有幸见证和参与。再者，股权分置改革之后的大股东，小股东的利益关系得到了前所未有的修正，大股东的积极性高涨，公司的治理结构的优化，为长远发展打下坚实的基础。

　　公司投资5194万元于海通证券,投资9500万元于华安证券,投资参股券商资金在1.5亿元以上,同时公司还参股交通银行、太平洋保险,并且拥有原水股份、龙头股份、百联股份等7家上市公司法人股。如对上述资产重估,公司面临巨大增值机会。 二级市场上,公司是纯正的上海本地股。从该股的流通股大股东分布情况可以看到,如银河证券等一些大流通股东持续进行增持,人均持股量在不断增大,表明了大资金对公司前景相当看好,非常认可公司的投资价值。

　　由于预期煤炭资源税调整政策也将在近期出台，7月18、19日两个交易日煤炭行业指数共下滑了3%，成本上升的压力已基本上被市场消化。作为我国能源消费结构中占绝对主导地位的能源来源，煤炭的消费是国家节能减排任务的重中之重，其资源税上调已属必然，我们预期，煤炭有望成为资源税从价计征方式的试点。 　短期来看，资源税的上调会对煤炭企业的当期业绩产生一定的负面影响，但从长远影响来看，资源税的调整将推动煤炭成本完全化改革，若采用从价计征的方式，资源税与煤价将形成互动，促进煤价逐步上涨，从而提高我国整个能源体系的价格，以实现能源节约和资源有效利用的目标。此外，从山西省“可持续发展基金”的征收来看，这种政策性成本的增加能够很快被下游行业消化，煤炭企业将从煤价上涨中获益。投资者可以重点关注那些行业里的龙头企业。

　　金陵饭店(601007)区域性酒店龙头：公司主要从事原南京金陵饭店五星酒店经营业务。是经国务院批准成立的全国首批旅游涉外饭店之一、江苏省首家五星级酒店。目前南京 市现有8家五星级饭店，客房数达到500间套以上的仅有2家，即金陵饭店和维景国际大酒店，而金陵饭店客房总数占全市五星级饭店客房总数的 20.25%。随着南京市经济迅速发展，公司客房入住率及平均

房价也随着增长，平均房价从2003年的514.51元/间上升到2006年1-9月份的585.02元/间 ，上升了13.7%，客房入住率从2003年的60.2%上升到2006年1-9月份的77.01%，上升了27.92%。我们预期在整个宏观经济形势持续向好的背景下 ，消费升级、北京的奥运会、上海的世博会等都将推动旅游行业的发展，像金陵饭店这样的区域性垄断优势的酒店未来的发展前景依然良好。

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