国盛证券：新一轮上涨行情已展开

　　国盛证券 王剑

　　股指离历史高点仅一步之遥，再创新高指日可待。但由于近日的上涨，没有成交的有效配合，使得部分投资者对后市上涨行情的持续性有一定担忧，害怕股指再度冲高回落形成第3个头部。但笔者认为，大盘从5月底以来的调整已经基本结束，市场正在展开新一轮的上涨行情，后市运行趋势应积极看好。

　　之所以认定本轮行情是新一轮上涨行情，根本原因是上市公司业绩向好和市场资金的充足供应等因素，已经促使主力开始提前发力。就上市公司的经营业绩来看，截至2007年7月25日，有可比的84家上市公司实现的净利润同比增长幅度高达86.75%，这种半年报的增长水平在历史上都是非常罕见的，它进一步证明了我国企业高增长的势头和发展潜力。这种业绩的大幅上涨，一方面可以大大降低市场的市盈率水平，提高上市公司股价的定位水平，自然也就增强了投资者的信心。而就资金面而言，在市场调整的近两个月中，基金等机构的资金明显增多。随着一批新股票基金的发行和部分老股票基金的持续营销，将新增数百亿元资金，这为机构做多增添了底气。所以，上市公司突出的半年报业绩，使得市场能够在高位站稳并且给其价格进一步上涨的基础；而资金的持续涌入，又为股价上升提供了直接的动力，这是本轮上涨行情的根本因素。

　　至于在上涨过程中市场没有放出足够的成交，这主要是因为市场的看法高度一致，所以抛压不大，也反映出股指还有向上的空间。

　　当然，由于面临历史高位，心理压力自然会加大，股指也会出现回落下跌的走势。只是笔者认为，后市的下跌只是短期的消化压力的行为，市场整体向上的趋势将不会改变，一轮新的行情正在展开。