银华投资：涨势确立 挑战前期高点

　　银华投资

　　消息面上：截至7月22日，沪深两市已有55家上市公司公布了2007年半年报。统计数据显示，业绩稳步增长、投资收益助增业绩及股权分散化成为其比较明显的共同特征；中国人民银行近日召开的分支行行长座谈会传出信息，央行将着力推进存款保险立法及制度建设进程，并继续深化人民币利率互换交易试点，加强出口企业的收结汇管理，抑制贸易项下异常资金流入；中国证监会研究中心主任祁斌日前在“2007中国国际服务业论坛”上表示，中国应积极推动资本市场的建设，努力拓展市场的宽度和广度，强化市场定价机制，增加A股市场的有效供应。

　　周一(7月23日)大盘完全消化了上周末的加息等利空影响，相比以往，以少见的高开高走的方式，单边上行，成交量也迅速放大，最终两地股指再以长阳报收。今日上海综合指数开盘4091.24点，最高4220.32点，最低4091.24点，收盘4213.36点，涨幅3.81%，成交1566.3亿元；深圳成份指数开盘13615.30点，最高14159.72点，最低13615.30点，收盘14139.27点，涨幅5.38%，成交784.8亿元。两市共有1346只

　　盘面观察，今日板块方面，所有的行业指数均飘红，且板块行情有进一步向多元化格局发展的趋势。虽然前期领涨板块金融和地产在盘中一度出现冲高回落的技术性回档蓄势，但石化、钢铁、电力、券商、煤炭、汽车等主流板块即时接过多方大旗，呈现群体性上攻现象，两市涨停的个股超过百家，而绝大多数的超跌个股展开脱离底部区域的回升行情，市场爆发的整体性强势特征较为明显。从盘中表现来看，以银行、地产板块为代表的蓝筹股早盘继续成为推动大盘上扬的根本动力，虽然他们其后有所回落，但这是正常的获利回吐所致。而之后的钢铁、煤炭石油、汽车等都出现超过大盘涨幅的表现，其中宝钢、武钢等近期的调整品种也大幅补涨涨停。除了蓝筹股和权重股表现突出外，市场其他热点和题材板块也都有不同程度的联动上涨效应，其中上海本地股、深圳中小板块成为近期两大最活跃的群体。此外，航天军工、医药、成渝特区等也都有一定表现。不过与银行股受益加息和降低利息税所差异的是，同样是大盘主要权重股的两家保险品种--中国人寿和中国平安今日出现了主动回调震荡整理，交投金额显著放大，这在一定程度上也体现出部分机构对基准利率提高后，保险公司保单产品所面临的利率成本压力的一定担心。

　　技术上，上证指数今日跳空高开，开盘指数即为全天的最低指数，呈单边上扬格局，终盘收出100余点的长阳线，日K线上留下近30点的缺口，强势特征十分明显。可以认为，连续的两根大阳线已经充分激发了市场人气，增量资金不断进入市场，大盘的上涨势头基本确立，下一步将直接挑战前期4335的历史高点，但由于近两日股指涨幅较大，且今日缺口未补，股指客观上存在冲高回落的可能，短线震荡在所难免。目前市场热点正由金融、