北京首放：7月20日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告2007年7月20日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　银行股飙涨掀起大反攻浪潮

　　北京首放

　　在反复缩量横向震荡拉锯之后，周五在金融、地产等权重股大幅上攻带动下，股指大涨145.91点，放量向上突破60日和30日均线压制，拉开了再度向上挑战4300点的大反攻热潮。随着浦发银行、宁波银行、万科、兴业银行、招商银行等金融、地产权重股大涨或连续冲击涨停，下周金融尤其是银行，以及地产板块中的潜力品种，受到大机构深入挖掘、猛攻的可能性很大，新领涨龙头品种将会脱颖而出，以工商银行、中信银行等为代表的底部银行股，短、中线爆发性上攻潜力尤其值得高度关注。

　　一、业绩增长和基金等主流机构积极增仓，为银行为代表的金融股引领大盘再度向上挑战4300点区域提供了契机。

　　为了消化CPI经济数据过热的预期，市场从7月9日至7月19日进行耐心横向震荡，随着周四CPI数据的真正出台，影响市场走势的不确定因素开始逐步明朗。在技术层面随着5日、10日、30日、60日四条均线的聚集，市场存在共振变盘的重要技术条件。而此时市场杀跌动能逐渐减弱，市场作多动力开始从金融、地产、本地股等局部热点兴起。比如本地股中的小盘股联华合纤连拉四个涨停，应该说对整个市场的震撼是相当大的，重新唤醒投资者的局部作多热情。

　　尤其是随着基金公布二季度季报出台，投资者发现以银行为首的金融、保险股，以及地产股成为基金二季度重点增仓对象，其中金融、保险股在一季度增仓360亿元后，在二季度基金又增仓超过550亿元，基金持有的以银行为首的金融、保险股总市值超过2100亿元，为基金第一大重仓板块。基金等主流机构对银行、地产等优质蓝筹股的增仓行为，又进一步坚定了投资者的作多信心，而工商银行、招商银行等银行股，以及万科等地产股中期业绩增长，估价较为合理，国内外很多实力研究机构纷纷上调这些银行、地产股的投资评级。基金等主流机构以及市场投资者积极作多金融、地产股，不但最终推动周五股指大涨，而且万科这种超级大盘股连拉涨停，浦发银行、宁波银行等人气银行股的涨停，短期把银行为首的金融股反弹逐步推向新的高潮，下周随着大资金的集中猛攻，新的底部银行猛攻龙头有望产生，对带动市场继续向上攻击将产生积极影响。

　　二、多重积极因素支撑工商银行为首的底部银行股中线翻番价值突出。

　　首先，从估值和成长方面看，作为国内经济增长受益最明显的行业，以银行为代表的金融股无疑是最具代表性的板块。事实上，从过去3年银行股业绩增长情况看，平均年均符合增长率基本保持在20-30%的高水平。预计未来几年仍将以这种速度快速增长。除此之外，随着06年股改的全面实施、银行业的全面上市以及未来股权激励等制度的逐步实施，制度性变革带来的潜在增长也是显而易见的。以在香港上市的交通银行为例，05年6月以不到3港币的价格上市，在短短不到2年的时间里，股价已经迅速攀升到8元以上，其业绩与股价的双高增长，无疑为我们提供了最有力的借鉴。另外，以工商银行为例，根据首放信息监测系统的监测结果预测，未来5年工行可能仍将以较高的年符合增长率持续稳健发展，中线翻番潜力值得看好。

　　三、战略解析金融股在未来大牛市中蕴藏重大盈利机会。

　　得金融、保险板块者得中国未来股指期货天下。由于金融、保险板块对沪深300指数起着举足轻重的作用，而且金融、保险板块个股联动性较强，这就为超级主力机构操纵股指和股指期货提供了可能，这也是为什么基金等主流机构在二季度重点增仓金融股的在重要原因。从战略高度看，金融、保险板块中，工商银行、中国银行、招商银行、中国平安、中国人寿五大权重股动向，值得中期高度关注，其中工商银行作为超低价权重银行龙头股，一旦股指期货在相对合适的位置推出，多方如果选择作多，同招商银行一起将成为多方重磅“杀手锏”可能性极大。而随着中信银行、宁波银行等具有独特竞争优势的中小股份制银行的上市，从波段操作的角度看，这些品种由于流通市值相对较小，在受到市场游资猛攻后，比较容易出现短期大幅波动，更容易成为市场热钱“撬动”金融板块，进而影响股指涨跌的有力武器。在金融、保险板块中期走强预期强烈的大背景下， 短、中线爆发性套利机会丰富。

　　从超级主力角度分析，在未来特定行情阶段，如果超级主力具备推动工商银行、招商银行大涨乃至波段上涨50%的能力，那么，通过推动工商银行等超级银行权重股，又或者通过大幅拉动中信银行等中小银行，进而实现推动沪深300指数上涨，在股指期货方面的赢利将是这些银行股的数倍乃至十多倍，能起到赢利的快速放大效应。而当把这些超级权重股推动到一定高位后，反手作空又可以在股指期货方面大赢其利，这种通过操纵金融、保险权重股，把股指涨跌玩弄于股掌之间，在股指期货上的赢利也较为轻松，这就是得金融、保险板块者得中国未来股指期货天下的重要道理。

　　四、中线目标12元，工商银行短期强悍上攻一触即发。

　　浦发银行、宁波银行相继强悍涨停，而工行作为银行股的绝对龙头，前期国家队背景的超级机构重仓介入极深，长期横盘清洗浮筹较为彻底，强有力的爆发性上攻一触即发。实战出击工商银行(601398)：我国最大的商业银行，公司拥有国内最先进的技术服务平台，庞大、优质客户基础，作为世界著名的金融服务品牌，在国内市场领先地位显著。而且价格低廉优势突出，中报预增超过50%以上，中线投资价值高。作为总市值雄居首位的两市第一超级权重股，银行股的绝对低价龙头，对股指的影响力、号召力巨大，具备中线翻番潜力。走势上今年初以来构筑大的横向运行箱体，中期大底形态完美，周五温和放量，强有力爆发性上攻迫在眉睫。有望带领其他潜力银行股上攻，下周一旦有银行股上攻涨停，银行股带动金融股，有望成为引领市场上攻新的旗帜。

　　风险提示：市场进入反弹，对于中线具备巨大投资潜力，短线对市场走势具有重要影响的龙头品种，盲目作空存在较大风险。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　145点长阳拉开挑战4300序幕

　　北京首放

　　一、趋势研判：作多能量的逐步释放市场有望震荡上攻。

　　1、下周预测：震荡上攻。在地产、银行等权重股上涨带动下，周五股指打破缩量盘局，向上大涨145.91点。由于作多人气得到激发，下周初市场仍有惯性上攻要求。投资者可关注CPI数据公布后，相关调措施出台对市场产生的影响，以及股指进一步上攻成交量的变化情况，如果成交量能否持续放大，则股指向上攻击的高度会更大一些，如果成交量很快萎缩，则应注意4100点以上前期密集成交区域的阻力。

　　①股指波动范围：3780点-4300点；

　　②运行方式：上摸4150点压力区域后强势震荡。

　　③大势关注焦点：第一，关注消息面变化对市场走势产生的影响；第二，关注银行等金融股走强对市场上攻产生的积极影响。

　　2、短、中线趋势：周五在突破60日和30日均线压制之后，市场短期进入反弹波段，银行、地产、本地股等热点下周仍有望活跃，在积极操作的同时，也应适当注意消息面变化可能对市场走势产生的重要影响。

　　二、主力动向剖析：银行为首的金融股有望成为引领市场上攻的新旗帜。

　　1、多头主力动向剖析：以银行为首的金融、保险股，以及地产股成为基金二季度重点增仓对象，基金持有的以银行为首的金融、保险股总市值超过2100亿元，为基金第一大重仓板块。基金等主流机构对银行、地产等优质蓝筹股的增仓行为，又进一步坚定了投资者的作多信心。基金等主流机构以及市场投资者积极作多金融、地产股，不但最终推动周五股指大涨，而且万科这种超级大盘股连拉涨停，浦发银行、宁波银行等人气银行股的涨停，短期把银行为首的金融股反弹逐步推向新的高潮，下周随着大资金的集中猛攻，新的底部银行猛攻龙头有望产生，对带动市场继续向上攻击将产生积极影响。从战略高度看，工商银行、招商银行等五大权重股动向，值得中期高度关注，其中工商银行作为超低价权重银行龙头股，一旦股指期货在相对合适的位置推出，多方如果选择作多，同招商银行一起将成为多方重磅“杀手锏”可能性极大。而中信银行、宁波银行等具有独特竞争优势的中小股份制银行，从波段操作的角度看，在受到市场游资猛攻后，比较容易出现短期大幅波动，更容易成为市场热钱“撬动”金融板块，进而影响股指涨跌的有力武器。在金融、保险板块中期走强预期强烈的大背景下， 短、中线爆发性套利机会丰富。

　　2、空头主力动向剖析：个股出现了普涨，短期可以持股待涨为主，对于一些连续大涨的品种，注意最好不要盲目追高，如有连续急涨，则应注意把握短期高抛的机会。

　　三、操作策略：周五的大涨，短期有可能使个股反弹趋于活跃，相应市场

　　短期的可操作性反弹机会有望增加，投资者短期可关注银行为首的金融股，以及地产、本地股等局部热点的轮动机会。

　　四、实战淘金池：实战出击工商银行(601398)：我国最大的商业银行，公司拥有国内最先进的技术服务平台，庞大、优质客户基础，作为世界著名的金融服务品牌，在国内市场领先地位显著。而且价格低廉优势突出，中报预增超过50%以上，中线投资价值高。作为总市值雄居首位的两市第一超级权重股，银行股的绝对低价龙头，对股指的影响力、号召力巨大，具备中线翻番潜力。走势上今年初以来构筑大的横向运行箱体，中期大底形态完美，周五温和放量，强有力爆发性上攻迫在眉睫。有望带领其他潜力银行股上攻，下周一旦有银行股上攻涨停，银行股带动金融股，有望成为引领市场上攻新的旗帜。

　　风险提示：市场进入反弹，对于中线具备巨大投资潜力，短线对市场走势具有重要影响的龙头品种，盲目作空存在较大风险。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(7月20日)

　　工行主升大三浪猛攻沪指历史新高

　　北京首放

　　6月25日本栏旗帜鲜明的指出，缩量大阴线已经拉开中期调整的序幕，6月28日指出中期调整已经确认，提醒投资者操作中保存牛市利润，6月29日指出市场仍将继续向下寻求支撑，7月4日指出无量主跌段来临，7月5日指出报复性大阳反攻即将喷薄而出，市场走势完全验证了本栏的前瞻性分析。

　　经过长达两周的缩量震荡，今天沪指终于出现了突破的走势，大涨146点，突破了4000点整数关口，突破了上方多条均线压力，几乎以最高点收盘，形成了一根大阳突破的格局，与此同时，成交量也同步放大，沪市金额再度突破千亿元，成为7月份以来最大的成交水平，可以说，今天的放量大阳线已经表明多方已经取得了胜利，也就是说，自6月初以来的中期调整有可能在本周已经结束，后市沪指将展开一轮稳步反攻的、冲击历史新高的强势格局，而在这一过程中，权重股、指标股将成为最大的做多动力，吸引增量资金快速进场，如工商银行601398，形成了一个长达半年多的大型底部，本周突破了中长期下降通道，后市将进入主升大三浪，空间广阔，将成为最大的多方力量，掀起一轮轮的猛攻行情。

　　焦点一：中期调整进入尾声阶段，多方夺取市场控制权。

　　自5月30日管理层提高印花税之后，市场就进入了残酷的中期调整阶段，在这一过程中，相当多的个股跌幅巨大，超过30%个股比比皆是，属于空方最大的释放目标，但也有接近10%的个股逆势走强，成为多方主要的攻击目标，与此同时，沪指也出现了宽幅的震荡，最大跌幅一度达到25%，时间跨度接近40个交易日，成交量也从历史上的最大水平2700亿元快速萎缩至600亿元之下，可以认为，在调整初期，多空进行了非常激烈的争夺，而进入7月份以来，多空之间形成了阶段性的平衡状态，成交量的萎缩表明大部分投资者都采取了等待的策略，在另一个方面说明市场的主动性抛售压力已经达到了阶段性的低点。再从技术上看，长期困扰多方的均线压力，如20日，30日，60日等重要的中期阻力，在今天也被强势突破，因此，那么今天的放量大阳线则多方已经取得了市场控制权，中期调整已经进入尾声，后市市场的运行格局将出现稳步爬升的特点，有望向历史新高发起冲击。

　　焦点二：个股活跃激发市场人气，可操作价值逐步提高。

　　盘面中，今天个股出现了少见的全面普涨的走势，两市只有19只个股下跌，个股活跃度也出现了明显的提升，涨停个股大幅增加，在很大程度上激发了市场人气，而且还出现了主流的领涨的板块，如银行、地产等，其中地产板块掀起了一轮炒作高潮，领头羊深万科本周大涨超过20%，激发了增量资金炒作其他地产个股的信心，可以看到，涨停个股中绝大部分是地产股，同时银行股整体也受到了资金的青睐，部分个股创出历史新高，保险个股也再度走强创出新高，还有相当多的超跌股，开始走出底部区域，总体来看，龙头板块的活跃推动了指数上扬，指数的上扬激发了市场人气，人气的活跃吸引了增量资金的进场，而资金进场再度推动了个股的活跃，形成了赚钱效应，这样就形成了良性循环，可以认为，经过前期的缩量震荡，今天的放量大阳线来开了个股的炒作序幕，个股的可操作价值正在逐步提高。

　　焦点三：权重指标轮番强势启动，工商银行进入主升三浪。

　　在本轮中期调整过程中，金融板块无疑是市场最亮丽的一道风景线，首先中国人寿、中国平安比翼齐飞，双双创出历史新高，点燃了整个板块启动导火索，随后，招商银行率先启动，创出历史新高，从而拉开了整个板块活跃的帷幕，同时越来越多的增量资金加入到了银行股板块行列中，终于在本周掀起了狂涨风暴，民神、招行、浦发等等纷纷创出新高，而且成交量明显放大，规模资金正在大举进场，在这种背景下，我们认为，整个银行板块将成为沪指结束中期调整，推动沪指向历史新高发起冲击的最关键力量，而作为银行股中权重最大，对指数推动力最强的领涨龙头，只有工商银行(601398)：我国最大的商业银行，公司拥有国内最先进的技术服务平台，庞大、优质客户基础，作为世界著名的金融服务品牌，在国内市场领先地位显著。而且价格低廉优势突出，中报预增超过50%以上，中线投资价值高。作为总市值雄居首位的两市第一超级权重股，银行股的绝对低价龙头，对股指的影响力、号召力巨大，具备中线翻番潜力。走势上今年初以来构筑大的横向运行箱体，中期大底形态完美，周五温和放量，强有力爆发性上攻迫在眉睫。有望带领其他潜力银行股上攻，下周一旦有银行股上攻涨停，银行股带动金融股，有望成为引领市场上攻新的旗帜。

　　风险提示：市场进入反弹，对于中线具备巨大投资潜力，短线对市场走势具有重要影响的龙头品种，盲目作空存在较大风险。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(7月20日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天多空激战终于分出胜负结果，多方再度夺取了市场控制权，沪指突破了多条均线压力，突破了4000点整数关口，成交量有效放大，放量大阳线预示着中期调整已经结束，后市沪指将稳步上攻，尝试向历史新高发起冲击。

　　策略分析

　　放量大阳线表明中期调整进入尾声，上升趋势将继续延伸，在这种背景下，抓住主楼热点，抓住规模资金重点追击的目标才能充分享受牛市的乐趣，建议投资者重点关注银行、地产两大板块中的龙头个股，尤其是权重较大的指标股。

　　板块研究

　　银行板块：在前期的震荡中，本栏始终坚定的看好该板块，本周银行板块风起云涌，增量资金大举入驻，进入了一轮牛市主升浪。基本面看，据预测2007年境内上市银行净利润增速将在35%左右，工行预增50%，招行预增100%，充分反映了银行业的快速发展趋势。同时银行业还具有六大投资主题，如人民币升值提高银行估值；再融资逆转成银行利好；外资并购与银行再造；大市值银行溢价；金融创新助推银行业务转型；税改预期改善银行盈利前景等等，因此，这种大背景下，银行板块将成为下半年最大的多方推动力。

　　选股思路

　　首先，由于中期看，权重股成为近期最强的品种，尤其是对指数权重越大的个股，受到的资金青睐度就越高，；第二，技术形态良好，构筑底部形态极为扎实的个股，启动爆发力强，资金流入快；第三，价格低的最好，价格低能吸引规模增量资金流入，从而延续性以及空间都将有所保证。

　　短线金股

　　工商银行(601398)：我国最大的商业银行，公司拥有国内最先进的技术服务平台，庞大、优质客户基础，作为世界著名的金融服务品牌，在国内市场领先地位显著。而且价格低廉优势突出，中报预增超过50%以上，中线投资价值高。作为总市值雄居首位的两市第一超级权重股，银行股的绝对低价龙头，对股指的影响力、号召力巨大，具备中线翻番潜力。走势上今年初以来构筑大的横向运行箱体，中期大底形态完美，周五温和放量，强有力爆发性上攻迫在眉睫。有望带领其他潜力银行股上攻，下周一旦有银行股上攻涨停，银行股带动金融股，有望成为引领市场上攻新的旗帜。

　　风险提示

　　市场进入反弹，对于中线具备巨大投资潜力，短线对市场走势具有重要影响的龙头品种，盲目作空存在较大风险。

　　策略回顾

　　6月25日本栏旗帜鲜明的指出，缩量大阴线已经拉开中期调整的序幕，6月28日指出中期调整已经确认，提醒投资者操作中保存牛市利润，6月29日指出市场仍将继续向下寻求支撑，7月4日指出无量主跌段来临，7月5日指出报复性大阳反攻即将喷薄而出，市场走势完全验证了本栏的前瞻性分析。