九鼎德盛：战略关注龙头品种

　　九鼎德盛肖玉航

　　近期在保险股强势护盘后，金融、地产板块揭竿而起，带动大盘强势反弹。显然，主力机构拉抬两大蓝筹板块有维护市场人气的意图，而量能放大，也表明新多资金至少进行了个股的加仓或建仓。由于金融与地产均为两市重要的龙头指标股，特别像工商银行、万科A等，均是沪深300指数中的重要权重股，其股价上行对指数的带动不言而喻。

　　本次反弹行情，主力机构启动金融地产股来做先锋，有一定的市场基础。从金融股来看，目前金融股中的工商银行、招商银行、民生银行、中信银行、深发展A等均预告了较佳的中期业绩增长，增长幅度多数达到50%以上，有的甚至达到100%。从这一因素来看，主力机构特别是新发基金拉抬金融股，具备较好的业绩基础。

　　再从地产股来看，由于近日人民币加速升值，而作为受益较大、权重较大的地产股，上涨对市场的影响更为明显。同时，为备战未来即将推出的金融期货，机构同样需要积极配置一些权重品种。综合看，拉抬金融地产板块可以说是多方面因素共振的结果。

　　盘面观察，金融地产股的拉升对市场短线反弹起到了一定效果，但中长期影响仍需观察。周三下午，在大部分金融地产股发力上攻的情况下，深沪股指均在重要均线处遇阻回落，多空争夺非常激烈。许多金融地产股日K线形成了带较长上影线的放量十字星，表明上档压力沉重。

　　同时，从金融地产股的估值来看，即使这些公司实现了50%-100%的业绩增长，许多品种也没有明显的估值优势。比如万科A动态PE已过60倍，如果后续没有业绩上的重大突破或重大资本运作，恐怕目前的股价已经不便宜了。

　　此外，管理层已经明确希望股市不要波动太大，而从价、量、时、空等因素分析，市场也同样需要以时间换空间来完成中期调整。

　　总体来看，金融地产股经过大幅度的反弹，其估值已经没有明显优势，因此对于此板块中的大部分品种，中、短线没有必要追涨。但由于未来股指期货将推出，在沪深300指数品种中占据重要地位的金融、地产龙头个股，可以以战略眼光长期关注。