多方重拾信心再战上档压力

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　　尽管昨天下午的恐慌性杀跌使市场再度陷入悲观的氛围，但如我们昨天所分析的那样，大盘在经过短期回抽之后，还是以先抑后扬的走势重新站上了5日均线。回顾当天的市场表现，上证指数在开盘不久便快速下探直至3767点才在技术性买盘的支撑下出现回升，之后随着权重股的探低回升，以及部分热点的涌现，市场回升力度一波比一波强劲，下午更是放量冲击20日均线，最终以一根中阳报收。热点方面，当天金融、地产等机构重仓股成了领涨先锋，随着这两大板块的揭竿而起，整个市场的做多人气得到快速凝聚，题材股、超跌股、网络科技等板块也纷纷响应，市场整体处于普涨反攻格局。

　　值得一提的是，在大盘短线的关键时刻，银行股再次起到力挽狂澜的作用，正是在银行股全面爆发的带动下，市场才能在大跌后得以展开快速反攻。这与我们昨天对“工商银行(601398)、招商银行(600036)等主流权重股的短线调整已开始接近支撑区域，短期具备探低回升的能力将对市场形成支撑”的判断基本吻合。对于银行股而言，经过整理后的上攻将具备一定的持续性，短线这个板块将仍然会有上冲的能力，由此，将有望带动大盘再次冲击上档中期均线压力。

　　另外，当天除了地产、银行表现不俗之外，我们注意到多数个股在开盘惯性下探后，就已经表现出抗跌迹象，上证指数盘中下破3800点平台主要是受制于中国人寿(601628)、中国平安(601318)等部分权重股的补跌拖累，对于今天的大举反攻，也进一步验证了我们昨天指出的“多数个股的调整还是控制在一个可控的合理范围内”的观点。也正是因为目前阶段的性质，导致股指稍微一走稳，个股也就很容易发动反攻。因此，在银行、地产等大盘权重股的连续上攻以及个股的止跌回稳带动下，市场短线有希望继续向上发起冲击。

　　只是目前从技术上看，虽然20日均线今天已经触及并且还在快速下移，对指数已经难以形成太大的压制，但上档60日均线附近还是有比较强的短期压力。考虑到成交量始终处于较低的水平，短期内难以支持市场的全面反攻，因此，在正常情况下，市场还需要在短中期均线内进行反复的震荡蓄势补量，来修复技术指标以及人气。综上所述，我们认为：市场目前仍处在一个反复震荡筑底的过程中，虽然短线多方收复5日和10日均线重新占据主动，但冲击上档压力区之后，仍存在再次回抽平台下沿的可能。投资者目前还是切忌盲目追涨杀跌，继续以震荡市对待短期市场的上下波动。而在当前震荡筑底的关键时刻，该如何将仓位及品种组合调整至最优状态，无疑是控制未来市场风险、决定未来收益水平的重中之重。