市场普涨 但做多动能仍不足

　　华泰证券 周林

　　在低迷成交的市场环境中，周二早盘沪深两市指数双双低开运行，虽然盘中有所反弹，两市个股普涨，但由于市场做多动能不足，成交继续呈现低迷趋势，两市指数反弹力度受到压制，特别是沪综指连续受到60日均线的压制，60日均线已经成为当前制约沪综指上行的最大阻力。指数之所以在60日均线处裹足不前，关键在于市场信心不够。指数经过“五卅”调整以来，投资者损失惨重，不但输掉今年前几个月的盈利，而且有相当多的投资者还有所亏损。在所谓的牛市中不盈利，这对投资者参与市场的热情无疑是一巨大打击，难免影响投资者的投资信心。

　　面对市场的低迷，管理层在资金面供给上推出放宽保险公司直接入市的比例，允许保险公司直接投资

股票上限由原来的总资产5%上调到10%，理论上约有800多亿保险资金被准许购买股票，这对市场应该是一个利好的刺激，引发了市场个股的反弹。但由于本周即将出台上半年的一些重要宏观运行数据，特别是CPI的出台，可能会加强宏观调控的预期，这也是周二市场为什么对保险资金放宽投资比例并没有特别大响应的一个重要原因。

　　在周二市场板块个股表现中，如果没有银行股的反弹，市场应该说还是较为平淡。银行板块在兴业银行、深发展的带领下，招商银行、浦发银行等也一改周一颓势，小幅反弹。应该说金融板块中银行、保险等个股在一个多月的弱势环境中，表现是很强的，是近期机构资金参与的首选。金融股的上涨首先得益于业绩的增长和良好的成长空间，其后市发展仍值得关注。

　　此外，市场个股大多呈现出技术性反弹，由于成交量不足，反弹高度目前仍值得怀疑。

　　面对周二市场个股的普涨，投资者在操作中仍不宜过分追涨，毕竟成交量并没有明显放大，短期市场趋势仍有震荡可能，仓位比例还是要进行一定控制。

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