实质重组潮涌 ST族接踵华丽变身

　　□ 本报记者 徐建民

　　在昨天的市场大跌中，一些ST族的走势却十分抢眼。S*ST秋林、ST秦岭、ST雅砻等纷纷出现涨停。尤其像以ST金泰为代表的基本面发生根本变化的重组股更是出现连续涨停。可以说，实质性重组使得像ST金泰、ST数码等ST族华丽变身、脱胎换骨。

　　ST金泰7月9日公告，公司拟以3.18元/股的价格定向增发不超过80亿A股，其中新恒基控股集团和北京新恒基房地产集团以价值约221亿元的资产认购约70亿股，向其他特定投资者募资25.65亿元用于收购北京新恒基持有的其他资产 ，锁定期为36个月。本次向特定对象非公开发行

股票拟购买的相关资产，07年度预计实现净利润总计约8.28亿元(未经审核)。新恒基控股集团以持有的新恒基(沈阳)置业有限公司100%的股权、新恒基(沈阳)物业发展有限公司100%股权、世贸广场(沈阳)置业有限公司95%的股权、沈阳空港园房地产开发有限公司100%的股权、静安物业发展有限公司100%股权认购相应的股票；北京新恒基房地产集团有限公司以其持有的北京鹏润大厦相关经营性资产认购相应的股票。同时，公司拟向其他不超过八家特定投资者发行股票募集一部分现金，用于收购北京新恒基房地产集团有限公司持有的广东新恒基房地产开发有限公司100%股权、北京新恒基大厦及爽利兴业有限公司100%股权等相关资产。这表明，通过定向增发收购新恒基控股集团和北京新恒基房地产集团有限公司下属房地产经营性资产，将把*ST金泰打造成为房地产开发、经营的上市公司，并以上市公司为平台实现控股股东在房地产领域的发展。

　　*ST金泰原来是以化学药品为主业的公司，可是上市不到半年即被重组，一年多即被戴上ST帽子。

　　2001年7月，北京新恒基宣告入主。由于对公司资产状况了解不足，及新老股东在相关利益上难以平衡，新恒基一直未对*ST金泰实施实质性的资产重组。此次*ST金泰非公开发行后总股本约81.48亿股，涉及的资产总价值约为246.65亿元，其中预计新恒基控股集团和北京新恒基房地产置入的资产价值约为221亿元，其他特定投资者募集资金25.65亿元，如此众多资产及现金装入上市公司，一举将净资产为负2个多亿的*ST金泰，彻底扭转为拥有超过200多亿元资产的上市公司。 光大证券分析师赵强认为，虽然房地产公司借壳上市并不少见，但新恒基此次借壳整体上市，应是A股市场迄今为止规模最大的借壳上市。

　　频临退市边缘的S*ST数码终于迎来了重组与股改的曙光。 ST数码7月4日公告，盐湖集团拟定重组公司，重组方案包括：由盐湖集团以2.7亿元为代价，通过代偿、承债等方式完全解决公司存在的6031.89万元大股东资金占用以及2.22亿元违规担保问题，同时盐湖集团受让深圳友缘、上海丹阳及青海国资局合计持有公司10627万股份(占总股本53.63%)。另公司以新增股份297573万股(3.57元/股)换取盐湖集团100%股权，占合并后存续公司总股本97%，即盐湖集团股东每持有0.7544股盐湖集团股份可换取1股公司股份，换股吸收合并后存续公司总股本变为306762万股，盐湖集团原受让公司股份予以注销。本次重组完成后，公司06年每股净资产将由0.3018元增加到1.3345元， 06年每股盈利将由0.0049元增加到0.2444元。

　　S*ST数码通过此次优质资产注入免除了退市之忧，而盐湖集团则通过借壳实现了整体上市。

　　此前，成功变身煤炭类企业的*ST兴发、变身房地产企业的S*ST庆丰、以及ST珠峰、ST啤酒花、ST建峰等诸多ST族演绎了一波重组潮，这些华丽变身的ST族也都曾受到市场的强烈追捧。对于那些尚未重组成功的ST族如ST磁卡、S*ST秋林等，面对退市的大限和股改的压力，唯有通过实质性重组，注入优质资产，才可免除退市。在政策推动、宏观大环境、壳资源价值等多种因素的影响下，可以预见，像ST金泰、ST数码那样华丽变身、脱胎换骨的重组潮将再次来临。

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