原料涨价风险大 钢铁股谨慎投资龙头

　　上周五，中国钢铁工业协会召开的进口铁矿石工作委员会执委会议决定，2008年铁矿石价格谈判仍然由宝钢为代表，谈判重点仍然是对供求关系的分析。有关方面表示，因铁矿石的现货价格不断上涨，对国内钢铁企业造成了较大压力。原料价格上涨对钢铁企业的不利影响反映在A股市场上，昨日盘中钢铁板块个股几乎全线下挫，板块跌幅达4.37%，其中莱钢股份、柳钢股份、抚顺特钢、南钢股份等个股跌幅均超过6%。

　　行业风险正逐步加大

　　据中国钢铁工业协会常务副会长兼秘书长罗冰生介绍，07年中国

铁矿石进口量应在3.67亿吨左右，海外机构预测的4亿吨显然偏高。目前产量控制权仍掌握在外方手中，国外三大矿山公司近期的减产造成供需紧张，推高现货市场价格，为明年谈判做准备。业内人士指出，由于供需紧张，预计下半年铁矿石仍将继续上涨的态势，在原材料价格持续上涨的影响下，钢铁行业的销售利润率环比将逐步出现下降。

　　此外，政策上的宏观调控对国内钢铁业出口的限制作用也在加强。自去年9月以来，政府先后数次出台相关调控政策，通过调低

出口退税率、加收出口关税等方式限制国内钢材出口。调控措施加速了上半年钢铁企业的出口，保证了行业上半年的利润增长。但随着这些调控政策逐步发挥效用，下半年我国钢材出口量将出现明显下降，多余的未能出口的钢材将加大国内的供应压力，从而导致钢铁价格下滑。

　　龙头企业仍是投资重点

　　业内人士表示，国内钢铁行业一直以来存在着行业集中度低、产品结构不合理等问题，而国家限制出口、关停产能的宏观调控措施，以及原材料价格上涨的压力，均将在未来对行业结构构成影响。整体而言，行业面临着较大的并购重组机会，从而成为今后对钢铁行业的投资主题。

　　在行业整合并购的进程中，受益最大的无疑是龙头企业。因此，对于行业投资仍应继续关注业内龙头以及具有较明确并购重组或整体上市题材的上市公司，如宝钢股份、鞍钢股份、包钢股份、攀钢钢钒等。业内人士指出，鉴于国内龙头钢铁企业成长性较强，可以给予15-20%的估值溢价，同时这类个股的防御性也较好。此外，对于一些短期内超跌的二线钢铁股，也可短线关注。

　　王璐 每日经济新闻

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。