抓住调仓换股的最佳时机

　　银华投资

　　消息面上：中国人民银行11日傍晚公布数据称，到今年6月末，国家外汇储备余额为13326亿美元，同比增长41.6%。中国外汇储备加速增长的势头没有丝毫减弱迹象；针对近期爆炒新股现象又有所抬头的情况，为遏制新股上市首日过度炒作，深交所出台相应措施，进一步加强新股上市首日的风险警示和实时监控，并新增一项临时停牌指标；根据监管层的安排，始于2004年的券商综合治理，将在今年的7月31日全面收官，此后对于券商的监管工作将转入常规监管阶段。

　　本周四(7月12日)两市早盘小幅高开后，在10日均线上方窄幅震荡。由于

新股发行，资金面 压力加大，上攻动力略显不足。今日上海综合指数开盘3874.04点，最高3925.60点，最低3861.04点，收盘3915.99点，涨幅1.30%，成交716.0亿元；深圳成份指数开盘12811.15点，最高12951.72点，最低12729.05点，收盘12850.74点，涨幅0.51%，成交328.6亿元。两市共有844只

股票上涨，489只股票下跌，20家涨停(不含ST股)。

　　市场在经过近期快速反弹之后，由于短线积累了一定的获利盘需要消化，同时上档均线的压力也开始显现，虽然盘中主力轮翻拉抬银行、保险、房地产以及石化股来维系指数，但市场量能持续萎缩，使得市场持续做多的动能明显不足。今日尽管以中国人寿和中国石化为首的权重指标股继续大幅上涨拉抬指数，上涨个股也是明显多于下跌个股，但市场持续萎缩的成交量却严重制约了大盘的进一步上涨，上证指数在上冲至60日均线后受阻回落，缩量震荡整理的格局仍然难以改变。盘面上，石化、旅游酒店、供水供气、银行以奥运等板块整体涨幅位居市场前列，而酿酒食品、煤炭石油、有色金属、纺织服装则都出现一定幅度的调整。个股方面来看，今日上市新股东华科技和西部矿业双双大幅高开，其中东华科技一度冲至58元，西部矿业最大涨幅也达176%。此外，如上港集团、上实发展、酒钢宏兴、兰州民百等品种也位居涨幅前列。节能环保类个股菲达环保涨停，直接带动创业环保、龙净环保、中原环保等品种整体走强。

　　目前大盘窄幅整理、上下二难。一方面，政策面仍然偏紧，6月份CPI指数有望突破4%，可能引发央行再次升息和降低或取消利息税等一连串新的政策出台；同时，新增A股开户数、新增基金开户数也在逐步回落，场外资金入市的意愿正在降低；技术上，60日均线与20日、30日均线即将汇合在一起，对股指反弹形成明显的制约，股指继续上行将面临4000点大关的压制。再加上股指在4000上方的堆积着大量套牢筹码，股指盘中反复震荡难免。另一方面，股指5日均线和10日均线已金叉向上，对市场起到了明显的支撑作用；同时，近期市场的走势稳中趋强，没有出现前段时间的频频跳水走势，市场心态趋于平稳；权重股的护盘的力量不可小视。面对这种上有压力下有支撑的局面，市场只能等待消息面的明朗来选择突破的方向。操作上，投资者应把握住这一时机积极进行调仓换股。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。