套的套等的等 大幅缩量陷围城

　　昨日，沪指围绕前日收盘点位窄幅波动，盘中热点并不明显，地产、煤炭、工程建筑等板块表现稍好，沪指最终收于3865点，涨12点。

　　昨日成交量大幅减小，沪市全天636亿的成交量与高峰期的2757亿可谓有天壤之别，这样的量能水平也直接直接影响了投资者的心态以及市场的活跃程度。

　　究竟是什么原因导致量能一缩再缩呢？后市行情又将如何演绎？

　　三大原因导致缩量

　　梳理近期的行情，我们发现有三大原因导致成交量的大幅萎缩。

　　1.场内原因。在估值压力、技术压力和政策引导下，各路资金纷纷兑现利润选择观望，或者深度被套形成高位套牢盘，部分筹码锁定，导致场内存量资金迅速减少。

　　2.场外原因。市场逐渐认同中期调整，场外资金入场意愿减弱，新开户数持续减少，赚钱效应减弱，导致场外新资金入市积极性大为降低。

　　3.政策原因。上调印花税增加了市场交易的成本，短线交易风险加大，降低了短线资金的炒作频率；再加上QDII、1.55万亿特别国债分流资金，导致市场活跃度和成交量水平下降。

　　场内的资金被套牢出不来，场外的资金在观望不想进，这就导致目前沪深股市走入资金的“围城”。

　　不见放量不进场

　　在这样的量能水平下，指望大盘展开像样的上升行情不太现实。市场很可能继续维持缩量牛皮震荡的格局，主体震荡区间在3800点～3950点。如果跌穿3800点，就要考验3563点的支撑力度；向上冲击3950点将引发高位套牢盘的压力。

　　在这样的情况下，谨慎的投资者可以选择多看少动，如果是短线高手要选择参与，也应坚持快进快出，真正的大机会将来自于长阳、长阴引发高位套牢盘松动的放量过程之后。在当前的市况下，不论大涨大跌，放量都是好事。珞珈投资 李永阳