大盘缩量震荡 关注政策面的变化

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　　下一交易日：看涨

　　周三消息面上，海关统计数据显示，1-6月份累计，上半年实现贸易顺差1125亿美元，比去年同期增长83%；6月份当月我国实现外贸进出口值为1796.3亿美元，当月实现顺差269.1亿美元，再创历史新高。数据表明，6月份出口增幅与5月28.7%基本持平，而进口比5月份的19.1%下降了4.9个百分点，出口增长保持强劲而进口增长放缓，直接导致贸易顺差创下新高。而顺差的大幅上升将给我国的流动性带来更大压力，预计6月份的投资和CPI等数据仍将较高，宏观调控的力度可能进一步加强。此外，最新出炉的统计数据显示，今年第二季度，国内基金规模呈现出稳步增长的势头，净申购规模达到1800亿份。同时，投资者盲目认购，追捧新发基金以及“快进快出”等非理性投资现象均发生明显转变，基金业正朝着更为健康的方向发展。基金规模呈现出稳步增长显示机构资金的实力不断增强，投资者对基金的投资业绩认同度也不断提高，这是积极可喜的。但与此同时，投资者不正确的投资理念成为导致资金“快进快出”的最重要原因。当基金净值的增速开始放缓，或者出现了暂时性的下降，投资者便开始蜂拥赎回。而实际上，基金投资应是长线投资，不应过多地被一时业绩表现所左右。

　　热点方面，尽管国家对房地产行业的宏观调控此起彼伏，但近期全国各大中城市

房价又展开了的新一轮飙升，而近日

人民币升值的迭创新高，更使房地产股的上涨火上加油。最新数据显示，今年5月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，创下18个月来的新高；在这样的背景下，房地产行业的业绩增长也就在情理之中了。目前我国正处在城市化的快速发展期，大规模城市化带来城市人口的增加和城市建设的加速，显然会带动对房地产的旺盛需求。而从政策调控的导向来看，政府对房地产行业的持续调控，其目的并不是打压房地产行业，而是促使房地产市场健康稳定的发展，对于行业长期投资价值反而是十分有利；同时，人民币长期升值的趋势不变，又对房地产板块的中长期走牛形成强大支持。

　　技术面上，在上有60日均线压制、下有10日5日均线支撑的情况下，今日市场基本上呈现缩量窄幅震荡整理的格局。盘面显示，银行、保险、证券组成的金融板块的整体获利回吐，直接导致了市场的低迷；虽然受到人民币升值再创新高的刺激房地产股出现逆势涨升，但两市成交量的大幅萎缩显示市场做多意愿严重不足，投资者的谨慎心态十分明显。更为关键的是，近日国家统计局将陆续公布07年上半年的各种宏观经济数据，由此引发了市场对下半年货币、财政、信贷等方面的经济面影响程度因素的种种猜测，这也成为近期左右大盘走势的最关键因素；而市场成交量的持续萎缩也在一定程度上反映出当前市场心态，短线看，政策面的变化将决定着大盘的走向。

　　***风险警示：

　　随着证券市场的持续火暴，缺乏风险控制意识的新股民蜂涌而入，使市场风险陡然增多，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等调控政策，对股市进行宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，因此在这里我们郑重提醒广大投资者：股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖

股票一定要记住“股市有风险，入市需谨慎”！

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