行业整合预期强烈 航空股可谨慎投资

　　近期，大盘连续区间震荡，板块表现也较为平淡。但仍然有一些板块走势相对大盘较强，其中航空板块在人民币升值及整合预期的推动下，走势相对稳定，昨日主要航空股平均跌幅为0.02%。数据显示，近两周以来，主要航空股平均涨幅为1.03%，一个月内涨跌幅为-1.86%，均远远强于大盘同期走势。

　　基本面多空因素并存

　　航空股近期走势震荡，除了受整个市况不佳的影响外，油价的大幅波动也是主要原因。美原油期价自去年达到高点并回落后，今年年初重拾涨势，近两周以来油价已连续上涨，最高达到73.0美元，是去年8月以来的新高。动荡的国际局势仍将推高油价，这也使航空股面临较大的市场风险。

　　但与此同时，人民币不断升值的趋势也将对航空股有较强的促进作用。人民币升值有利于航空公司节省财务成本，并将大幅提高其汇兑收益，对相关上市公司业绩有极大促进作用。统计显示，人民币每升值1%，南方航空、东方航空和上海航空的每股收益将分别提升0.029元、0.017元和0.028元，业绩提高也将反映在二级市场的价格上。

　　业内人士表示，从整体上看，油价的利空一部分已被人民币升值预期消化；且根据长期预计，2007-2008年的油价走势相对去年仍将较为平稳，因此该因素对行业中长期走势影响不大。

　　整合预期长期推动行业

　　此外，近段时间行业内强烈的重组整合预期，将是推动上市公司增长的潜在动力。东方航空引进战略投资者、与新加坡航空的洽谈仍在进行中，业内人士表示，这一重组事项一旦敲定，将对国内航空业的整合重组起到强烈的刺激作用，上航、南航等业内公司均有可能加快早已预想的重组计划。

　　同时，各外资航空公司对参与高速增长的中国航空市场也热情高涨。美国已经与中国签署了新的航权协议；其它外资航空公司也纷纷通过建立合资货运航空公司的方式进入中国国际货运航空市场。整合进程加快必将对行业内主要公司产生长远的积极影响。

　　行业整合预期、人民币升值大趋势以及日益增长的航空需求，将长期利好重点个股。国泰君安分析师表示，个股中可重点关注中国国航(601111)，公司在客运业务方面表现突出，尤其在国际航线方面表现较为优异，且其货运业务也有一定提高。此外，对于南方航空、上海航空也可谨慎增持。

　　王璐 每日经济新闻