动力压力共存 股指料窄幅震荡

　　虽然A股市场出现红色星期一，但奈何昨日多数二、三线股大幅回落，大盘震荡下跌，那么，如何看待这一走势呢？

　　调控预期压力悄然浮现

　　其实，昨日A股市场出现冲高回落的走势，分析人士认为并不奇怪，一是因为大盘在经过持续三个交易日的大幅反弹之后，已积累了较大的获利盘，随时可能出现回吐。二是因为在4000点上方，沪市积累了极大的套牢盘，不经过充分蓄势是难以突破的。

　　另外,随着7月中旬的来临，6月份的CPI指数又再度牵引着中短线热钱资金的操作思路。因为如果6月份的CPI指数涨幅超过5月份的3.4%，极有可能引发新的调控预期。业内人士对6月份的CPI指数有着一定的高预期，加息或取消利息税等诸多调控预期也随之浮出盘面，中短线热钱的操作积极性明显下降，这也是昨日大盘欲振乏力的主要因素之一。

　　两大动力提振长线资金信心

　　与此同时，A股市场在近期盘面的做多动力也愈发强劲起来，长线资金的持股底气也随之提振。

　　这主要体现在两个方面，一是金融股的业绩增长大大出乎市场的预期。如宏源证券的净利润出现了2200%幅度的增长，招商银行出现100%以上、工商银行出现50%以上的增长。

　　同时，长江电力在昨日也发布了业绩预增50%的公告。作为市场主流品种，这些个股在业绩大幅提升的背景下，A股市场的股价重心难以大幅度下挫。

　　二是在本周，人民币汇率再现强势，大涨240个基点，达7.5845，使得汇改以来人民币汇率已大涨6.93%。海外市场的经验显示，本币升值将推动着金融、地产以及股票等资产价格的上涨，所以，金融股、地产股乃至A股市场的股价重心仍有进一步上移的趋势，多头们的持股底气会随之提振。

　　循此思路，笔者推测当前A股市场在短期内仍将行进在一个相对震荡的格局中，冲过4000点，将面临着4300点的“政策顶”的压力，也将面临着在4000点至4300点之间日均2000亿元(沪市)巨大成交量的堆积反压，更面临着调控预期的压力。

　　低于3500点甚至3600点，又会遇到银行股(其中H股银行股股价与A股银行股价相差不大)、地产股以及

　　秦洪 渤海投资研究所