大象再舞 泄露机构调仓路线图

　　本报记者 张晓峰

　　经过连续两个交易日的强势反弹，昨日大盘出现了震荡调整。工商银行、招商银行、中国平安等金融类权重板块表现强劲，久违的二八现象重现股市。有分析人士认为，二八现象的再次出现，充分暴露了主力机构调仓路线图。

　　从昨日盘面看，上证综指下跌30点，深证成指下跌164点，两市下跌个股超过1250只，其中，跌幅超过5%的个股约有350只。与此对应的是，两市只有290只个股飘红，其中，工商银行、招商银行等少数几只权重股逆市逞强，为避免股指大幅下跌起到了关键的遏制作用，其中，招商银行盘中最大上涨逼近9%，工商银行接近5%，中国平安达到4%。虽然宝钢股份、中国石化等指标股也有不同程度的调整，但盘中屡屡出现大单护盘。由此，二八现象重现江湖。

　　自5月30日告别4300点以来，市场出现了持续一个多月的调整。值得一提的是，量能的阶梯型萎缩成为本轮调整最明显的运行特征。对此，业内人士普遍认为，目前大盘的持续低量调整，实际上是市场的一次全方位的洗牌。

　　在本轮调整中，上证综指下跌幅度为11%，甚至盘中很多没有业绩支撑的个股股价遭遇“腰斩”，而上证50指数下跌4%，沪深300指数跌幅只有7%，上证180指数下跌8%，深证基金指数反而上涨了6%。与这些分类指数息息相关的蓝筹股明显跑赢了上证指数，有的还不断创出历史新高。这种股价结构的分化，充分显露出市场投资思维的变化，以及主力机构调整仓位的明显动机。

　　本月初，有关机构发布的QFII中国A股基金月度报告显示，一直被QFII高持的金融行业在5月份遭到了多家基金的一致减持。与此同时，有国内基金经理却表示，“我们最近在增持一些质地好的股票，尤其是金融股，毕竟牛市的基础未变，人民币升值也一直在进行。这个时候很少有基金会选择卖出金融股。” 境外机构对金融股的减持，与境内机构的增持形成了截然相反的态度。这不由得让人想起，去年基金大幅减持钢铁股，而QFII大幅增持钢铁股的境内外机构大博弈，结果是QFII在滔天的钢铁洪流中高奏凯歌。面对当前的金融股之博，谁会笑到最后还难以评判，关键是透过境内外机构的相互博弈，各类主力机构的调仓动机已经显露无疑。

　　从最近一直表现强劲的品种看，业绩与成长性仍是机构建仓的主线。

　　昨日，工行银行、招商银行等金融股发布中期业绩预增公告称，工行银行净利润预增超过50%，招商银行预增100%以上，其中宏源证券业绩预增22倍。在此消息影响下，工商银行、招商银行等权重股强行上攻，带领中国平安、中国人寿，以及宏源证券、中信证券等金融类股票全线上扬，在金融板块走强的刺激下，中西药业、轻纺城、宏源证券、吉林化纤、长力股份等公告中期业绩预增类个股均处于涨幅前列。

　　目前，两市已有468家A股公司预告了上半年业绩，171家业绩同比增幅超过50%，54家略升，48家扭亏为盈，“预喜”公司合计273家，占预告业绩公司总数的58.37%。有业内人士指出，根据以往的经验，历次重要业绩公布期间，市场总会适时地迎来一波业绩浪，所以，那些具有业绩增长题材的股票往往会得到主流资金的追捧，往往会走出独立的板块行情。随着上市公司中报业绩的陆续披露，中报帷幕的拉开，不仅引发了新一轮反弹行情的契机，而且显露出主力机构仓位调整的新动向。