北京首证：短线遇阻整理难免

　　北京首证

　　沪深股市周二惯性小幅高开后均出现十分明显的上攻遇阻态势，尾市稍作整理仍收于较低点，涨跌家数显示空方再次取得了较大的优势，而成交额则约为1490亿元，较前减少近110亿元或7%。

　　以下信息值得关注：一是曾经规范了同业拆借市场17年的《同业拆借管理试行办法》，从今年8月6日起，将被新的《同业拆借管理办法》所取代。《办法》扩大了金融机构进入市场的范围。对于各界关注的拆入资金投向问题，央行有关人士表示，目前，所有同业拆借市场参与者都需参照执行商业银行法的有关规定，即"禁止利用拆入资金发放固定资产贷款及投资。"业内人士分析，这意味着证券公司等金融机构拆入的资金将不能用于炒股等用途。《办法》规定，16类金融机构可以申请进入同业拆借市场，这一范围涵盖了所有的银行类金融机构和绝大部分非银行金融机构。其中，信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、保险资产管理公司等6类非银行金融机构是首次纳入同业拆借市场申请人范围。央行还可根据金融机构的申请临时调整拆借资金限额。央行规定，拆出资金最长期限按照交易对手方的拆入资金最长期限控制，同业拆借到期后不得展期。二是证监会正积极研究修订境外上市的相关法规，包括《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，《到境外上市公司章程必备条款》等。据悉，《特别规定》被国务院列为"需要抓紧研究、待条件成熟时提请审议"的立法项目。

　　周二两市之所以呈现十分明显的遇阻回调态势，关键就在于大盘蓝筹龙头板块之间的轮动格局发生了较大的变化。例如，对市场整体运行影响非常大的金融板块龙头即工商银行、中国银行、招商银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、中信银行、交通银行、兴业银行、深发展和中国人寿、中国平安、中信证券等无一例外地逆势上扬，万科、招商地产、中粮地产、华侨城、深长城和金地集团等均有很强的表现，但"金融＋地产"这对孪生热点的持续强攻却没有有效地激发市场人气，甚至给人以多方主力刻意拉抬股指的感觉，它们大多数的走势还显示上档抛压仍较重即出现了上攻遇阻迹象，而另一对孪生热点即"钢铁＋汽车"的龙头品种即宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈和上海汽车、东风汽车、一汽轿车、一汽夏利、长安汽车等则整体陷入短线整理中，且中国石化、大秦铁路、上港集团、中国联通、华能国际、长江电力、大唐发电和五粮液、中兴通讯、中集集团等权重股纷纷下挫，这对大盘股指和市场人气势必会产生相当大冲击。但作为一个极为特殊的群体，蓝筹龙头板块的总体表现依然是市场的主导力量，也就是说，如果这一庞大群体再现轮动格局，特别是周二下调的龙头股企稳回升，那么，近日市场仍有望延续震荡上攻走势，若它们相继转入调整态势，对市场所造成的负面影响也会相当大，短期变数因此也就依然相对偏大一些。

　　在大盘股指冲高遇阻回调的过程中，尽管近期的几个主要强势群体仍有很强的表现，如金种子酒、皇台酒业等酒类个股再次涨停，昆明制药、中西药业等医药医疗类个股也跻身涨幅榜最前列，商业旅游、有色金属等也表现不俗，参股券商概念股随金融板块一度出现劲升，但大多数个股与板块却表现得较为疲弱，而近日异常强悍的古井贡酒则携巨量出现大幅震荡，两市仅有不足250只个股逆势上扬，且近半数即大约650只个股的跌幅达到或超过了4%，这既是市场连续普涨后的正常的技术回调，也表明市场目前仍存在较大的回调压力，短期走势因此也就难以令人乐观。

　　从股指运行看，两市周二惯性高开后均出现明显的遇阻回调态势，缓缓下移的13日均线得而复失，成交额再度缩减也说明市场参与热情又一次下降，近日转入整理的可能无疑相当大。值得注意的是，两市走平的5日均线目前仍具有一定的支撑作用，其中深市的5日线还与周一较小的上升缺口大致重合，换言之，该线在近日反复过程中能否构成有效的支撑，对近期走势很可能会产生较大的影响，一旦失守，上周的近期低点便很可能将会面临十分严峻的考验。