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大摩投资:反弹受阻 股指回落

http://www.sina.com.cn 2007年07月10日 16:35 新浪财经

大摩投资:反弹受阻股指回落

  大摩投资

  经过连续两日的强劲反弹后,今天股指在60日均线处再遇技术阻力,上证指数今日最高达到高点3929后出现了逐波回调的走势,但总体回落幅度不大,市场震荡有所收敛,10日均线支撑明显,最终收出小阴线。

  从盘面来看,今日表现最突出的是以券商、银行、保险等构成的金融类股,其中券商板块中宏源证券都市股份等大涨都涨停板;银行股中的招商银行一支独秀大涨7.77%,兴业银行工商银行等也比较强劲;招商银行大涨原因与业绩有关,今日招商银行发布中期业绩预增公告,称2007年中期净利润较上年同期增长100%以上,按照06年同期0.23元计算,07年中报每股收益应在0.46元以上,全年应在0.95-1.0元之间。由于招行的业绩远远高于各家机构的预期,因此必将刺激股价的强劲上扬。两个保险股明显强于大盘。很明显,金融股继续成为稳定大盘的核心力量。另外,地产股也继续保持强势。但是,与上半年行情所类似的是,在大盘蓝筹指标股出现放量走高的背景下,市场资金流向出现了变化,题材股几乎全面冲高回落,与蓝筹股形成了非常明显的"翘翘板"效应。我们认为,金融、券商、保险这三大金融板块的主流品种近几日的价涨量增,显然是与中报业绩预期相当出色密不可分,由此带给主流机构中长线继续看好的操作信心。

  目前最大的问题,这波行情能持续多久?当前成交量与前期不可同日而语,按照"量为价先"原则,这波行情显然未有成交量的配合。前期大盘在4000点以上的成交量上海都在1800亿元以上,目前的成交量只有那时的一半,能够上攻4000点吗?我们认为,近期成交量下降有其原因,近期急速下跌难以抽身的投资者,不可能在此位置变换筹码,而机构投资者是遵循估值持股的办法,而并不是频繁的在二级市场上追涨杀跌,一般买入持有的策略导致了交投的减小。以及在高位深套的投资者仍有多数耐心持股不动。但场外资金又对这波行情采取质疑态度。因此,近年来的牛市与历年所不同,也就是说在思路上打破了原有的常规套路,后市强势行情仍可延续一段时间,伴随中报行情的来临,同样也能延续强势行情,不必过度的质疑当前大盘反弹。

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