中期业绩能否封堵股指下跌空间

　　□本报记者 贺辉红

　　上周五终盘，沪深股指分别收于3781.35点和12395.35点，较前一交易日上涨165.48点和611.77点，成交额亦略有放大，两市仅52只股票下跌，百余只涨停。市场人士预测，反弹或可持续两至三个交易日，惟沪指上周五收盘仍被压在60日均线之下，大市反弹回补上周四低开缺口后，回调压力不可小视。

　　分析人士认为，技术面上大盘仍处于下跌浪，央行将于近期公布六月份相关经济数据，预计调控压力较大，故大市仍有回调的可能。不过，从目前上市公司公布的中期业绩来看，A股下跌空间较为有限。

　　经过近期的持续调整，A股整体的估值压力在一定程度上缓和。目前，A股市场以2007年预测业绩计算的动态市盈率已下降至31倍左右，而作为市场蓝筹股的代表，上证50和沪深300等成分股的预测动态市盈率则只有26倍左右，要比市场平均水平低20%左右，反映出A股市场更多地表现为一种结构性的高估。

　　但是，中报业绩的不断报喜也令众多投资者看好股市的发展前景。统计数据显示，截至7月6日，沪深两地共有592家上市公司发布了2007年中报业绩预告。378家公司报喜，占已发布业绩预告公司总数的64%，其中，预增301家，预盈74家，减亏3家，183家公司因业绩亏损或下滑而报忧。

　　分析人士指出，对非主流品种而言，其未来所面临的估值回归压力依然沉重，但对大部分优势蓝筹股而言，其股价进一步回落的风险和空间都将有限。蓝筹股估值压力得以释放，很大程度上也“封锁”了股指的调整空间。