广州万隆：再现恐慌 急跌酝酿机会

　　广州万隆

　　提要：经过近阶段的持续调整之后，周四深沪大盘再度出现恐慌性暴跌行情，市场风险又一次得到集中宣泄。严重普跌的盘面现象和逾200只个股的跌停显示当前个股风险依然相当巨大，尤其是一些绩优蓝筹品种的大幅跳水无疑使得市场信心再受重创。从技术走势来看，连续的调整使得技术形态进一步走弱，预计短线仍有惯性下探寻求支撑的要求。但值得一提的是，市场机会是跌出来的，短线惯性下跌后不排除存在技术反弹的潜力。就具体操作而言，笔者建议投资者保持良好的投资心态，理性对待当前的持续调整行情。股谚有云：机会是跌出来的。因此在近期的调整行情中，投资者应积极从基本面着手、结合国家产业政策导向去挖掘潜在的投资机会。

　　今日市况

　　承接上日跌势，周四深沪大盘在个股严重普跌的拖累下再度出现恐慌性的暴跌行情，深沪股指分别大跌5.80%和5.25%，双双以长阴线报收，全天合计成交约1185.12亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3769.64点开盘后一路震荡下跌，尤其是蓝筹的补跌导致市场恐慌情绪迅速蔓延，尾市更是出现放量跳水的行情，最终以接近全天低位3615.87点报收，收出长阴线。深成指走势类似，盘中多次出现跳水式的下跌，市场信心遭受重挫。

　　从盘面情况看，两市个股普跌相当严重，其中深圳市场涨跌家数比例为44：601，上海市场涨跌家数比例为48：826。跌幅榜方面，个股大面积跌停，根据收盘后的粗略统计，两市共255只个股跌停板，包括闽东电力、中成股份、丰原药业、中通客车、华电国际、五洲交通等。值得投资者关注的，包括中国铝业、五粮液、中国石化、大唐发电、深能源A等绩优品种也大幅跳水，对市场信心造成严重打击。涨幅榜方面，部分重组题材股和ST个股有所表现，湖南海利、东风科技、皇台酒业、古井贡酒以及部分ST个股涨停。受进口税收优惠政策率先推出的影响，部分纺织和纺织机械类个股走势良好，如经纬纺机、江苏阳关等。

　　周四，上证综合指数以3769.64点开盘，最高3778.40点，最低3614.53点，收盘3615.87点，下跌200.30点，跌幅5.25%，成交756.47亿；深成指开盘12306.17点，最高12392.77点，最低11782.21点，收盘11783.58点，下跌725.56点，跌幅5.80%，成交428.65亿。

　　今日消息面

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、国务院总理温家宝4日主持召开国务院常务会议，研究部署对2006年度中央预算执行审计查出问题的整改工作，会议要求，各有关部门和单位必须按照全国人大常委会的要求和审计署依法下达的审计决定，切实做好整改工作，并对相关责任人作出严肃处理。对审计发现的违法违规资金问题一定要坚决纠正，该上缴财政的要上缴，该归还原资金渠道的要归还，该追究责任的要追究。

　　2、市场瞩目的《合资境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》今日开始实施，有关部门今日起接收审批国内基金管理公司、证券公司设计的QDII(合资境内机构投资者)方案。另外，国家外汇管理局副局长李东荣4日接受记者采访时称，随着合格境内机构投资者(QDII)资格获得者增多和境外理财业务拓展，国家外汇管理局将及时增加QDII的投资额度。

　　3、全国人大常委会上周审议批准了财政部发行15500亿元特别国债购买外汇的议案，财政部有关负责人还强调，财政发行特别国债购买外汇，是缓解流动性偏多、提高外汇经营收益，确保宏观经济稳定运行的综合性调控政策，不是针对股票市场的紧缩措施，不直接影响证券市场中的存量资金。这位负责人指出，按照国际货币基金组织(IMF)规定和国外通行做法，一个国家的外汇资产包括外汇储备和外汇投资两部分。由于外汇投资主要用于股票等股权投资，不属于IMF要求披露的外汇储备范围，不纳入外汇储备规模。

　　4、从财政部获悉，我国酝酿在16个重大技术装备关键领域实施的零部件进口税收优惠政策，将率先在纺织机械领域推出，近日出台了有关专项进口税收优惠政策的具体实施文件。财政部有关负责人表示，纺机政策的出台是国务院确定的16个重大技术装备关键领域内出台的第一项进口税收优惠政策，标志着酝酿已久的振兴国内装备制造业进口税收优惠政策进入了实质性实施阶段。其他相关装备的进口税收优惠政策今后将陆续出台。

　　5、中国证监会日前向部分券商就红筹股回归试点办法征求意见，据有关人士透露，红筹股回归的法律、政策及技术等方面障碍目前已基本消除，未来试点范围将先确定在香港上市的红筹公司。这份名为《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法(草案)》规定，红筹公司申请在境内首次公开发行股票，应满足四个条件：股票已在香港证交所上市交易一年以上；股票市值不低于200亿港元；最近三个会计年度累计净利润不低于20亿港元；50%以上的经营性资产在境内，或者50%以上的利润来源于境内业务。

　　6、央行发布公告，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行今日将发行2007年第六十九期、第七十期中央银行票据，分别为3年期央票10亿元，3个月期央票330亿元。

　　后市简评

　　经过近阶段的持续调整之后，周四深沪大盘再度出现恐慌性暴跌行情，市场风险又一次得到集中宣泄。严重普跌的盘面现象和逾200只个股的跌停显示当前个股风险依然相当巨大，尤其是一些绩优蓝筹品种的大幅跳水无疑使得市场信心再受重创。从技术走势来看，连续的调整使得技术形态进一步走弱，预计短线仍有惯性下探寻求支撑的要求。但值得一提的是，市场机会是跌出来的，短线惯性下跌后不排除存在技术反弹的潜力。

　　从消息来看，对于市场普遍关注的发行1.55万亿特别国债，财政部有关负责人强调，这次发行特别国债购买外汇，是缓解流动性偏多、提高外汇经营收益，确保宏观经济稳定运行的综合性调控政策，不是针对股票市场的紧缩措施，不直接影响证券市场中的存量资金。但市场恐慌情绪并没有因此而得到有效缓解，显然近期持续的下跌已在极大程度上打击了市场信心，市场心态十分脆弱。注意到，日前国务院常务会议研究部署对2006年度中央预算执行审计查出问题的整改工作，会议要求，各有关部门和单位必须按照全国人大常委会的要求和审计署依法下达的审计决定，切实做好整改工作，并对相关责任人作出严肃处理。对审计发现的违法违规资金问题一定要坚决纠正，该上缴财政的要上缴，该归还原资金渠道的要归还，该追究责任的要追究。联想到目前证券市场正在落实打击和清查违规资金，这一消息的公布难免给市场造成严重的威胁。

　　面对市场的连续下跌和恐慌性的跳水，笔者提醒广大投资人应理性看待当前的市场。尽管今年以来市场结构性失衡相当严重，但经过5·30以来的连续调整之后，结构性泡沫已经得到一定程度的挤压，尤其是近期的持续调整已经使得市场风险得到较为充分的释放。在宏观经济持续增长、人民币长期升值趋势和上市公司业绩快速增长的背景下，大盘的持续暴跌并不理性。就具体操作而言，笔者建议投资者保持良好的投资心态，理性对待当前的持续调整行情。股谚有云：机会是跌出来的。因此在近期的调整行情中，投资者应积极从基本面着手、结合国家产业政策导向去挖掘潜在的投资机会。