大摩投资：反弹缺乏量能支持

　　大摩投资

　　今日早盘承接昨日的反弹跳空高开，沪指在冲击3900点未果后，震荡走底。午盘开盘不久，就将早上的形成的跳空缺口回补，此后，震荡上行，再创上午反弹的新高，最终收出阳线，但成交量反而比昨天萎缩，上海仅仅成交875亿元，成交量再次低于1000亿元。

　　从市场热点来看，周二有色金属板块表现也不错，株冶集团、中国黄金、山东黄金、驰宏锌锗、云南铜业、铜都铜业等借西部矿业发行之际，周二均有较大幅度反弹，作为不可再生的资源而言，有色金属近年来业绩上升很快，很多个股具备了很好的投资价值。另外，医药板块个股表现相对较强，国药科技涨停，江中药业、千金药业、中牧股份等也有不错涨幅。医药板块的上涨主要在于该行业盈利能力较去年有较快增长，对股价有较好的支撑作用。另外，全民医改已成为全社会的焦点问题，该问题的解决有助于医药行业的发展。同时，一些题材股连续反弹，南纺股份因旗下朗诗置业有香港上市题材以及投资了一些房地产项目，本周连续涨停，引起市场关注，预期后市还会有一些题材股借机发挥。但带领大盘反弹还主要是一些权重大盘股，石化、金融、钢铁等权重板块也表现出了较好的稳定性，使得大盘的反弹的以延续。

　　从周一尾盘的拉起到今天早盘的高开，都是在多数人的预期之中，似乎没有什么可以激动的，在经历了下跌的洗礼之后，这一切都没有了激情，尤其在市场整体偏空的思维下，自然是拉高出脱，今天反弹成交量反而低于昨天，说明参与反弹的积极性在下降。可以肯定的是昨天买入的资金今天上午成为主要的卖压，也就是昨天的买盘，成为今日的卖压，而今天的买盘，或许又将成为明日的卖压，以后的行情大概就是如此循环。

　　所以反弹的力度就会遭到打折，而形成力不从心的疲软态势，我们看量能还在持续萎缩，虽然可以解释为缺乏增量资金的介入，但也应该可以说明卖压减轻了，也仅存有短线游动的筹码。在多次往复操作之后就会形成利润的削减，自然也会进入不动状态，短期来说3950上方压力较大。