两条主线把握超跌反弹机会

　　渤海投资研究所秦洪

　　虽然昨日A股市场在大幅低开后一度走低，但由于三线股的反复活跃以及机构重仓股的平稳走势，从而使得市场人气逐渐聚集，涨停个股迅速增多，大盘随之出现反弹，有着明显的止跌信号。看来，反弹行情一触即发，那么，如何在反弹行情中抓住投资机会呢？

　　客观看待行情性质

　　从以往经验来看，在行情中的操作关键要把握住两点：一是行情的性质，二是行情的主线。前者决定仓位结构，即是重仓还是轻仓。如果是牛市中的主升浪，自然重仓甚至全仓。但如果是一轮调整中的小反弹浪，仓位自然得轻。后者决定操作品种，即选择什么样的股票作为参与行情的持股品种。

　　也就是说，如何把握住行情的机会，首先就得确定行情性质。就目前来看，行情性质为反弹的概率较大。一是因为量能已明显萎缩，显示出在前期大盘急跌过程中，有资金撤出市场。而区区一个月的调整，显然是难以迅速让撤出的资金再度大面积回流的。更何况，目前点位离前期所谓的“心理顶”并不远，撤出的资金很难大面积回流A股市场，故难以形成主升浪。二是当前的诸多信息，也不利于大盘迅速重新进入到牛市主升浪中。因此，我们基本可以认为大盘目前是由前期超跌低价股超跌反弹所引发的弹升行情，并不是主升浪行情。

　　超跌股是反弹领头羊

　　事实上可能也的确如此，因为昨日两市涨幅前13位的个股，均是清一色的低于10元的三线股。其中，鲁银投资更是持续两个涨停，大成股份、南纺股份、中国服装也是持续两个交易日上涨，而上周末上证综指再度急跌，如此的信息，则显示出经过急跌后的三线股已显示出一定的“比价”优势，从而吸引了热钱的注意度。大智慧软件的低价股风格指数，在昨日大涨3.14%，位列风格指数涨幅第三位，这从一个侧面反映了超跌股对昨日大盘企稳作出了巨大的贡献。

　　也就是说，三线股在前期的急跌，使得大盘始于3月份的主升浪戛然而止。但经过持续一个月的急跌之后，三线股的股价大多出现了50%甚至60%左右的跌幅，这就意味着此类个股目前股价离前期高点的距离有100%的空间，已初步具备了股价的比价优势，这就为部分热钱提供了充足的反弹空间。这可能也是三线股在上周五就悄然企稳，并在本周一出现领涨A股市场走势的原因之一。

　　而且，随着时间的推移，笼罩在超跌股身上的业绩预告阴影也渐渐散去，从而有利于三线股的止跌企稳。更何况，超跌的三线股本身的题材刺激力也并不逊于中高价股，比如说超跌的三线股一旦出现业绩预喜公告，带来的股价上升推动力远强于中高价股。所以，三线超跌股不仅仅是昨日大盘企稳的引导性力量，而且也会是今日或者本周反弹行情的引导性力量。

　　反弹行情紧抓两大主线

　　循此思路，在实际操作中，投资者可以密切关注两大主线。

　　一是超跌的三线股。因为反弹行情的主线就是超跌的三线股，把握住主线，就如同捉蛇抓住了七寸一样。其中超跌三线股，主要包括题材丰富的微利低价股以及注资预期相对明朗的ST股。前者的主要代表有紫江企业、公用科技、大成股份等强势股，而安徽水利、闽东电力、永安林业等个股也可适当跟踪。其中，安徽水利的优势在于房地产业务亮点渐渐引起市场的关注；闽东电力主要在于房地产业务陆续进入回报期以及参股的造船业务资产亮点；永安林业主要在于林业资产以及持有的股权资产亮点。而ST股中具有相对明朗注资预期或公开信息中显示出控股股东有相关注资承诺的个股，比如像ST兴发的煤炭注入资产预期，ST红阳、*ST黄海等个股也有一定的注资公开信息报道，可适当跟踪。

　　二是半年报业绩增长股。从近期盘面来看，无论在大盘调整过程中，还是大盘止跌企稳弹升过程中，半年报业绩增长股均会产生一定的投资机会，建议投资者仍可以适度关注半年报业绩增长股，尤其是那些行业分析师研究报告中，显示出未来净利润有望大幅增长或有产能释放等诸多预期的个股，像南山铝业、重庆路桥、山推股份、黔源电力等个股都值得投资者关注。