技术性反弹中关注权重股表现

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　　在经历了连续的快速调整之后，随着杀跌动能的减弱，上证指数在今天展开技术性的反弹。回顾当天的走势，由于市场人气遭到重创，短线的超跌反弹可谓是一波三折，早盘的快速回拉并没得到市场认同，反而遇到金融、保险和部分强势蓝筹股的补跌打压，再度使上证指数探出了新低。好在多方此次并没有放任市场的自由落体，及时组织起宝钢股份(600019)、中国联通(600050)、长江电力(600900)拉升反击，加上工商银行(601398)、中国银行(601988)的助阵，有力的抵消其他权重股的调整对指数压力，最终上证指数在危机时刻反击成功，收出带长下引的小阳线。

　　综观全天的盘面，除了权重股表现活跃之外，我们在上周重点提到的超跌股群体，其实从早盘开始就已经发出明显的止跌迹象，并在下午的反弹过程中一改往日的颓势，成为最活跃的板块，两市50多家涨停个股中多数为技术上严重超跌的品种。超跌股的反弹也说明了市场经过连续杀跌后短期做空力量确实在减弱，市场惜售明显，只需要少量的买盘就能支撑超跌股的快速回升。不过由于短期市场技术性反弹受到量能的制约，对于超跌股此次反弹的持续性还有待观察。虽然超跌股的反弹对于市场人气的恢复有一定的积极作用，但我们认为：真正能够带动指数持续反弹的还是大盘权重股。从宝钢股份(600019)、

中国联通(600050)、工商银行(601398)、中国银行(601988)最近相对强势的表现看，多方还是选择在权重股中的个股之间进行切换，而且随着权重股的轮涨，整个板块都已经走出强势，即便是短期调整的浦发银行(600000)、招商银行(600036)、中国人寿(601628)、中国平安(601318)等前期领涨品种也都还处于正常的回抽整理过程中，经过短线整理后仍然具备再度走强领涨市场的能力。因此，权重股目前的走势对市场至关重要，它们短期的波动方向会直接影响指数的运行。

　　技术上，上证指数今天在3724点开始的回升，由于受到量能的制约目前还只能先以技术性的反弹对待，而技术性的反弹上档短期压力就是在5日均线或10日均线。明天5日均线将靠拢60日均线这一位置可能会形成反弹的短期压力，只有重新收复5日和60日均线，市场才会再度去回试20日均线的重要反压。短线方面，我们认为：明天还能持续技术性的超跌反弹，而反弹过程中重点关注权重股的表现。另外，成交量将是制约反弹时间和空间的重要因素，真正有力度的持续性的反弹需要有成交量有效的放大支持。而在目前指数的反复震荡之中，如何将自己手中的仓位调整至最佳配置，无疑是控制未来市场风险、乃至决定未来收益水平的重中之重。

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