国诚投资：后市继续保持观望

　　国诚投资 李治学

　　今日上证指数继续剧烈振荡，多空双方围绕昨日收盘点位展开激烈争夺，大盘最终勉强收红，可惜成交量配合不好，两市成交量明显萎缩，显示投资者心有余悸，后期行情极有可能反复，建议逢高减仓，未入市者建议继续保持观望。指数方面，上证综指开盘3800.23点，最高3859.86点，最低3724.19点，报收3836.29点，微涨15.59点，成交912亿；深成指开盘12492.71点，最高12675.60点，最低12145.00点，收盘12475.16点，下跌71.29点，成交452.8亿，个股呈分化之势。

　　整体来看，部分板块的个股特别是部分超跌股虽然出现了轻微的反弹势头，但成交量未能跟上，动能呈继续衰竭的迹象，但成交量的萎缩表明后市不容乐观。今日处于跌幅榜前列的有玻璃、环保、金融、地产等行业，另外一些前期表现抢眼的概念股如航天航空概念股、军工概念、新

能源、参股券商、奥运概念、借壳上市、世博等概念股、基金重仓股也处跌幅榜前列。ST类股绝大部分大跌，市场一片惨绿，估计该板块还将价值回归。具体到行业，金融行业成都建投、民生银行涨幅居前，而高价银行股如浦发银行、兴业银行、招商银行等均处行业跌幅前列；钢铁行业今天表现最强，估计该板块短期还将继续反弹上行，该行业涨幅在5%以上的股票有宝钢股份、宁夏恒力、抚顺特钢、重庆钢铁、武钢股份、八一钢铁六只；石油行业中中国石化反弹逾2%。综合来看，市场两级分化很严重，人气比较散。

　　消息面上，6月29日，全国人大常委会决定，批准发行1.55万亿元特别国债购买外汇，批准2007年末国债余额限额调整为53365.53亿元。此后中国人民银行行长助理易纲透露，“央行将根据货币政策，在保持各方面的稳定下逐步卖出特别国债。”但他同时表示，目前特别国债的操作细节还在安排之中，不能理解为特别国债只出售给外汇投资公司。此前财政部有关负责人在答记者问时指出，此次特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债，增加对货币政策操作的支持，为人民银行公开市场操作提供一个有效的工具。人民银行通过逐步卖出特别国债调节货币供应量，缓解流动性偏多的问题，并充分发挥国债作为财政政策和货币政策结合点的功能。从上面的发言看，发行特别国债不会冲击金融市场，同时可以看出政府不会选择任何会对短期金融市场产生严重不利影响的调控措施，故提醒投资者这不是针对证券市场的利空，投资者不必对此反应过度。

　　分析认为，大盘还将反复震荡寻求支撑，上午股指试图反攻60均线，但由于阻力过大且无成交量放出而冲高回落。下午跌势加剧使3800点关口暂时失守，尾市在指标股和超跌股反弹的带动下大盘勉强收在3800点之上。目前大盘已经是连续2天收在60日均线之下，且成交量一再萎缩，说明市场还是在寻找底部的过程中。由于3800点支撑力度并不是很强，大盘有可能继续向下振荡寻找底部。从周线上看，上次大盘回调是在20周均线附近获得强烈支撑，该均线已经运行至3600点附近，则大盘下一个试探的点位有可能是在3600点整数关口。前期逆市走强的浦发银行，招商银行等银行股以及券商股今天开始出现补跌的走势。由于下降趋势依然明显，因此应保持轻仓谨慎操作。

　　不过在宏观调控下也不是没有投资机会，具有中报预增的蓝筹股是目前机构关注的重点。股市的调整使很多投资者对公司的价值有了更实际的认识，资本市场将变得更健康，而公司业绩的高速增长将为投资者带来丰厚回报。激进的投资者可轻仓关注市场热点板块和大盘蓝筹股，以及防御性资产如

高速公路、电力、煤炭等。稳健投资者建议逢高减仓。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。