关注反攻过程中量能的变化

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　　随着昨天指数在关键点位上的止跌回升，市场的做多信心有所增强，上证指数今天早盘只是经过小幅震荡之后便又重新开始连续反攻。其中在下午收复20日均线后更是直接引发了市场的空翻多，不断进场的买盘一鼓作气将指数推升至5日均线上方，最终股指以一根中阳连续收复了短中期强弱分界位5日和20日均线，市场有重新转强的迹象。指数的回暖使盘中热点的表现也明显好转，金融、节能环保、机构重仓，超跌等板块表现活跃，当天的普涨特征比较明显。

　　综观多方在今天的大举反攻，我们昨天所重点指出“有望领涨市场的大盘权重股”可谓是劳苦功高，正是在金融、保险、石化等权重股的不断推升下，股指连续突破多个短期压力，而随着权重股带动指数走强，热点板块也逐步活跃起来，其中蓝筹股板块，特别是部分机构重仓股今天的表现相对较好，这主要是由于邻近上半年的最后几个交易日，以基金为代表的机构有拉抬市值做帐的需要，因此，投资者短线可以此为思路寻找一些市场机会，对部分机构重仓的蓝筹品种进行关注。另外，今天在股指站上20日均线后，市场明显有空翻多的迹象，其中超跌股是空翻多的主要力量，继昨天下午超跌股尾盘回升后，今天上午经过短暂震荡后又一次在下午整体反攻，显示资金加大了短期回补力度，也预示市场的反攻应该还能延续。只是经过两天的快速回升后，个股的涨跌节奏会出现一些变化，其中大盘权重股在经过短期带动大盘转强后，短期也将有修整的要求，这将对指数的短期上攻形成一定的影响。因此，投资者在操作时需要注意个股轮动的节奏。

　　技术上，20日均线失而复得，而且还收复了5日均线，短期市场回到强势区域，目前上档就剩下10日均线的短期反压，如能经过震荡蓄势后再突破10日均线将确认市场转强。不过，沪市连续两日成交都在1300亿左右即近两月的地量水平徘徊，说明市场经过快速下跌后投资者都显得比较谨慎，而且指数受到权重股的影响又比较大，因此在成交量没有明显稳健放大之前，短期盘中的波动震荡还将再所难免。综上所述，我们认为：短期内20日均线仍将有被回抽争夺的需要，而成交量能否稳步放大将是未来指数持续上行关键。而在目前指数的反复震荡之中，如何将自己手中的仓位调整至最佳配置，无疑是控制未来市场风险、乃至决定未来收益水平的重中之重。