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短期信心动摇牛市基础仍在http://www.sina.com.cn 2007年06月27日 09:48 晶报
受种种利空因素影响，近期市场波动风险有所加大，上证指数在短短3个交易日下跌超过400点，超过300只个股股价创“5.30”以来新低。投资者的信心再度受到沉重打击。 近期市场大幅度回落，更主要的是市场信心动摇的体现。其实从年初至今，央行连续多次上调存款准备金率和加息，都没有对投资者的乐观情绪构成太大冲击，而近期，即使“央行可能再度加息”仅仅是投资者的一种担忧，并没有付诸行动，却引起了市场短期的恐慌。这从一个侧面反映出，市场信心的动摇，使得任何可能的负面因素，其对市场的影响都在一定程度上被放大。 但理性判断，我们认为造成近期下跌的诸多利空因素，其对A股市场的实质性影响，还非常有限。 作为市场蓝筹股的代表，上证50、沪深300等成份股的预测市盈率则只有28倍左右，要比市场平均水平低20%，反映出A股市场的高估值问题，更多地表现为一种结构性的高估。对于大部分非主流品种，其未来所面临的估值回归压力，将依然沉重，但对于大部分的优势蓝筹股而言，股价进一步回落的风险和空间，预期都较为有限。 支撑A股市场长期向好基础仍在。目前A股市场相对2年前已经发生了根本性的变化，同时，中国经济的持续高速增长，使得至少在未来2年，A股公司业绩的快速增长格局仍将有望得到持续。另一方面，作为本轮行情的“导火索”，人民币的持续升值，也大大提升了资产对投资者的吸引力。可以预期，人民币的持续强势，将为A股市场的未来表现构成有力支撑。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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