谨慎市态下的投资对策

　　□大通证券 董政

　　本周五部分投资者因担心周末的不确定因素而采取减仓操作，股指出现了短线的杀跌走势，市场无明显的热点板块，个别题材股及一些复牌股的补涨成为周五市场仅有的强势品种，从整体上看，基金持仓的绩优股品种表现得较为稳定。

　　本周来自于基本面的消息似乎对投资者的持股心态产生了较大的压力，在谨慎的氛围中部分投资者实施了减仓操作，并促成了股指的震荡回落。目前市场投资者大多对后市保持谨慎的态度，从这个角度看，股指应无大幅下跌的可能。因为一些信心不足的投资者已实施了减仓操作，如果周末消息面平淡或者加息的预期兑现，短线可能会有冲高的机会，部分超跌的品种可能会有所反弹。而市场真正的上涨还需要外部因素的刺激，短期内这种可能性也不存在，因此大盘更大程度上可能表现为弱势整理的走势。

　　当前

封闭式基金是市场难得的价值重估的“洼地”，股指期货的推出会使它们成为最佳的套期保值品种。此外，新入市的投资者喜欢购买低价的投资品种，因此封闭式基金面临一定的补涨机会。封闭式基金是市场中比较特殊的一个投资品种，此板块在较长的时期内被市场所冷落，在市场最低迷时，QFII大举增仓封闭式基金。在市场环境转好之后，封闭式基金整体上表现为稳健攀升的走势。进入2007年，市场上投机氛围逐步增强，ST

股票、B股及认沽权证被市场大幅炒作，而封闭式基金作为市场中的一个特殊投资品种，在A股市场经过两年的上涨后，目前仍处于被低估的状态，这无疑是吸引资金流入的巨大吸引力。封闭式基金板块近期表现强于大盘，其成交量水平也呈现出放大的态势，投资者可适度关注。

　　从操作的角度而言，市场中的机会可能存在于诸如中报预增等外部因素影响下的个股或者板块，这种机会可能是局部的，可能会在市场中掀起小的热潮。从偏长的周期看，市场对于热点的前瞻性挖掘同样存在，如近期市场中有所表现的节能环保、水务工程、奥运概念及成渝板块等，此类品种后市可能会逐步得到市场的认同，其内在的潜力仍不容忽视。

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