广发证券：权证市场投机气氛浓

　　权证一级交易商广发证券郭勇

　　本周权证市场的投机活动再创新纪录，周二沪深两市仅存的14个权证合计成交高达1114.62亿元，比当天整个深圳股市的成交额还要大，其中，一只认沽权证的成交金额竟然达到了456.8亿元。并且，招行CMP1上周五至本周二合计交易金额已超过1200亿元，创造了单一交易品种日成交的不可思议的奇迹，也显示出当前投机力量的强大。

　　对于这波权证板块的投机浪潮，既在预料之中，但其发展的程度却在预料之外。在5月底和6月上旬，本栏多次提出，过去多次经验表明，A股市场的调整会带动投机性资金流入认沽权证板块，而这次印花税上调以及市场预期4000点以上阻力重重有机会二次回落，都给投机客以借口，获利效应迅速吸引越来越多的资金加入团战，资金围绕认沽权证炒作10个交易日仍未散去。不过，从资金流向和操作手法等迹象来看，从钾肥JTP1开始到沪市最后一个认沽证招行CMP1，整个认沽权证板块应该基本完成一轮轮炒。周二在资金退出认沽权证板块的同时，又流入到认购权证板块，虽然周二相当多认购权证曾封涨停，从主力资金首先攻击绝对价格最低的武钢CWB1的手法来看，短线投机的意味很浓，按此推测，后面攻击的焦点不排除是周二停牌并且绝对价格较低的马钢CWB1；而且，从第一只被暴炒的钾肥JTP1已经率先逆势调整来看，权证板块的整体大调整也已为时不远。

　　从价值分析的角度看，由于标的正股在可预见的时间内跌到行使价之内的可能性微乎其微，这表明目前的认沽权证一旦到期都将是废纸一张，所以，巨量资金的炒作认沽权证只能是投机搏傻，一旦热钱撤离，认沽权证必将暴跌。