下跌带来投资优质股的机会

　　华泰证券 李文辉

　　周一三大证券报均版发布了护盘性质的评论文章，但上周表现抢眼的中石化等指标股掉头向下，使得市场没有了护盘板块，导致大盘再度破位，上证综指最低击破了3700点整数位。随后在抢反弹资金的推动下，大盘逐步反弹至3816.97点收盘，两市跌停个股接近400家。

　　回顾近日走势，大盘从5月29日至今跌幅已经超过了15%，而很多个股则是四个跌停，基本回到3000点以下水准。这次调整的直接原因是印花税的上调，其实深层次原因还是上涨速度过快，大批垃圾股非理性上涨，使得大盘自身存在强烈的调整需求。而从今日三大报的文章看，管理层并不希望股市暴跌，而是希望看到一种慢牛行情。所以一些投资者担心近期继续出利空并无必要。同时，暴跌也给很多场外资金带来了巨大的吸引力，今日媒体批露中宏人寿、荷兰AEGON等保险资金都希望能尽快直接进入A股市场。这是因为在经济增长、本币升值的背景下，牛市的根基并未动摇，下跌也是牛市中的阶段性调整，对此投资者应有清醒的认识。

　　在前期暴涨过程中，很多垃圾股鸡犬升天，可谓大量“放走坏人”，而近日的暴跌，使很多质地优良、股价无泡沫的优质股同步下跌，则是市场明显“错杀好人”，如业绩稳定增长的扬农化工、美利纸业，参股金融的华西村，资产注入的南京水运，中报大增的锡业股份等，在大盘的下跌的过程中，这类